Finanças dos clubes brasileiros em 2016: A hiperdependência da TV

Maio de 2017
Finanças dos clubes brasileiros em 2016
O ano da hiperdependência da TV
Amir Somoggi
Marketing e Gestão Esportiva
• Receitas dos clubes atingiram valor recorde.
• Participação dos direitos de transmissão sobre o total são os
maiores de toda a história do futebol brasileiro.
• Dívidas caem pelo segundo ano consecutivo.

2
Mercado brasileiro de clubes de futebol apresentou o maior valor da
história.
O faturamento somando de todos os clubes do Brasil atingiu R$ 5,4 bilhões
em 2016
Mercado brasileiro de clubes de futebol
Evolução da receita total – Mercado brasileiro de clubes de futebol– Em R$ milhões
Amir Somoggi
Fonte: Análise Amir Somoggi
Este estudo analisa as finanças dos 20 maiores clubes em receitas do Brasil, que
representam a maior parte de todo o volume gerado pelo mercado.

3
Os 20 maiores clubes em receitas do Brasil apresentaram um faturamento conjunto de R$ 4,85 bilhões em
2015, uma evolução de 30% na comparação com 2015. O melhor resultado da história. A metodologia do
estudo considera sempre os 20 maiores clubes em receitas de cada ano.
Receita total dos maiores clubes do Brasil
Evolução anual das receitas- Em %
Evolução da receita total – 20 maiores clubes brasileiros – Em R$ milhões
Amir Somoggi
652 818 1.061 988 1.320 1.400 1.563 1.773
2.240
3.114 3.155 3.112
3.732
4.858
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
25,5%
29,7%
-6,9%
33,6%
6,1%
11,6% 13,4%
26,3%
39,0%
1,3% -1,4%
19,9%
30,2%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

4
A forte evolução das receitas em 2016 está diretamente associada ao aumento dos recursos provenientes dos
direitos de transmissão, especialmente pelo registro integral das luvas recebidas pelos contratos de 2019-2024.
Os direitos de TV passaram de R$ 1,4 bilhão em 2015 para quase R$ 2,5 bilhões em 2016, o que representa uma
evolução de 76%. Sem as luvas o dinheiro da TV vai cair em 2017, por isso é tão maléfico para os clubes
registarem esse valor de forma integral e antecipada. Os direitos de TV representam atualmente 51% das
receitas.
Distribuição das fontes de receitas dos 20 clubes – Em %
Amir Somoggi
Nunca na história do futebol brasileiro uma fonte foi tão representativa para os clubes.
As outras receitas apresentaram evolução muito tímida em 2016.
34% 29% 26% 29%
22% 24% 29% 30%
36% 40%
31% 36% 38%
51%
26%
30% 31% 23% 37%
27% 19% 16%
15%
14%
23% 14%
17%
14%
9% 11% 15%
17%
12%
13% 14% 18%
18% 14% 15%
15%
14%
11%
11% 9% 9% 11% 11%
13% 14% 14%
13% 11% 12%
14%
14%
11%7% 7% 6% 8% 8%
11% 12% 11% 8%
7%
10% 10%
10%
7%
13% 14% 13% 12% 10% 13% 12% 11% 10% 14% 9% 11% 7% 6%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Direitos de TV Transferências de Atletas Patrocínio e Publicidade Social e Amador Bilheteria Outras

5
Amir Somoggi
Evolução das principais fontes de receitas
20 maiores clubes brasileiros – Em R$ milhões
-
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Direitos de TV Transferências de Atletas Patrocínio e Publicidade Social e Amador Bilheteria Outras
Direitos de TV
+76%
Transferências
+5%
Patrocínios
+8%
Social e Amador
+8%
Bilheteria
-14%
Outras
-1%
Evolução em 2016

6
Amir Somoggi
RK Clubes Variação 2015-2016 Variação 2011-2016
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Em % Em %
1 Flamengo 510,1 355,6 347,0 272,9 212,0 185,0 43% 176%
2 Corinthians 485,4 298,4 258,2 316,0 358,5 290,5 63% 67%
3 Palmeiras 468,6 351,5 244,1 181,2 244,6 148,1 33% 216%
4 São Paulo 393,4 330,9 253,4 364,7 284,1 226,1 19% 74%
5 Grêmio 325,8 190,6 206,3 196,3 233,5 143,3 71% 127%
6 Atlético-MG 316,3 244,6 178,9 227,9 163,0 99,8 29% 217%
7 Santos 295,8 169,9 171,2 190,3 197,8 189,1 74% 56%
8 Fluminense 293,2 180,3 122,3 124,8 151,2 80,2 63% 266%
9 Internacional 292,7 297,1 205,1 259,6 252,9 188,3 -2% 55%
10 Cruzeiro 238,4 363,8 223,2 187,9 120,4 128,7 -34% 85%
11 Vasco da Gama 213,3 189,7 129,2 157,1 146,2 137,1 12% 56%
12 Atlético-PR 164,1 158,0 138,8 102,3 212,8 65,5 4% 151%
13 Botafogo 160,1 121,0 163,4 181,5 122,8 58,9 32% 172%
14 Sport 129,6 87,6 60,8 51,4 79,8 46,9 48% 176%
15 Bahia 120,7 84,6 75,8 64,5 66,6 36,9 43% 227%
16 Vitória 112,0 52,3 61,8 65,1 52,3 34,2 114% 227%
17 Coritiba 109,5 85,7 87,3 96,7 86,8 66,5 28% 65%
18 Goiás 83,0 70,3 62,6 55,5 53,1 18,5 18% 349%
19 Chapecoense 74,8 46,8 34,6 ND ND ND 60% -
20 Figueirense 70,9 47,6 41,9 23,4 41,0 40,7 49% 74%
Receita Total- Em R$ milhões

7
Clubes com crescimento nas receitas em 2016– Em R$ milhões
Clubes com queda nas receitas em 2016– Em R$ milhões
Amir Somoggi
187
154
135
126 117 113
72
62 60
42 39 36
Corinthians Flamengo Grêmio Santos Palmeiras Fluminense Atlético-MG São Paulo Vitória Sport Botafogo Bahia
28
24 24 23
13
6
Chapecoense Coritiba Vasco da Gama Figueirense Goiás Atlético-PR
-4
-125
Internacional Cruzeiro

8
Esses são os clubes que lideraram cada uma das principais fontes de receitas em 2016:
Valores em R$ milhões
Direitos de TV Transferências de Atletas
Amir Somoggi
297,2
230,2
202,4
177,3
165,2
154,5
149,3
130,9
129,0
128,3
128,0
100,7
90,8
90,4
57,2
55,3
53,9
41,9
30,6
Flamengo
Corinthians
Grêmio
Fluminense
Vasco da Gama
Internacional
Santos
Cruzeiro
Atlético-MG
Palmeiras
São Paulo
Botafogo
Bahia
Vitória
Coritiba
Atlético-PR
Goiás
Figueirense
Chapecoense
144,4
111,2
78,6
72,8
52,4
51,3
32,9
28,5
24,1
19,6
17,9
12,9
12,0
9,7
8,5
6,0
3,3
2,3
Corinthians
São Paulo
Atlético-MG
Santos
Fluminense
Palmeiras
Atlético-PR
Cruzeiro
Goiás
Internacional
Grêmio
Figueirense
Flamengo
Botafogo
Coritiba
Chapecoense
Bahia
Vitória

69,3
39,3
33,0 31,4 28,5
15,5 14,0 11,6 11,4 11,0 9,8 8,4 7,9 5,2 2,6 2,4 1,8 1,7 0,0
9
Valores em R$ milhões
*Cruzeiro inclui as receitas com sócio torcedor.
Clube Social e Esporte Amador
Amir Somoggi
Patrocínio e Publicidade
90,7
71,5
66,4
35,5
35,3
34,2
31,6
26,8
22,4
15,7
13,6
9,4
9,4
9,3
9,0
8,9
8,8
7,0
6,8
Palmeiras
Corinthians
Flamengo
Grêmio
São Paulo
Internacional
Atlético-MG
Cruzeiro
Santos
Fluminense
Vasco da Gama
Botafogo
Coritiba
Sport
Bahia
Atlético-PR
Vitória
Chapecoense
Figueirense
87,0
83,0
63,7
53,0
48,2
28,5
27,2
24,7
22,5
18,0
17,9
16,2
16,0
14,3
9,0
6,6
6,4
5,6
4,3
3,2
Palmeiras
Flamengo
Internacional
Grêmio
São Paulo
Atlético-MG
Corinthians
Atlético-PR
Fluminense
Coritiba
Santos
Botafogo
Cruzeiro
Vasco da Gama
Sport
Chapecoense
Figueirense
Bahia
Vitória
Goiás
Bilheteria

10
Participação das fontes de receitas
Amir Somoggi
Participação sobre a receita total – Em %
Direitos de TV Jogadores Patrocínios Sócios Bilheteria Outras
Flamengo 58% 2% 13% 16% 8% 2%
Corinthians 47% 30% 15% 6% 0% 3%
Palmeiras 27% 11% 19% 19% 15% 9%
São Paulo 33% 28% 9% 12% 8% 10%
Grêmio 62% 5% 11% 16% 0% 5%
Atlético-MG 41% 25% 10% 9% 9% 6%
Santos 50% 25% 8% 6% 5% 6%
Fluminense 60% 18% 5% 8% 4% 5%
Internacional 53% 7% 12% 22% 4% 3%
Cruzeiro 55% 12% 11% 7% 13% 2%
Vasco da Gama 77% 0% 6% 7% 2% 7%
Atlético-PR 34% 20% 5% 15% 5% 21%
Botafogo 63% 6% 6% 10% 5% 10%
Bahia 75% 3% 7% 5% 8% 2%
Vitória 81% 2% 8% 4% 2% 3%
Coritiba 52% 8% 9% 16% 10% 5%
Goiás 65% 29% 4% 4% 2% 0%
Chapecoense 41% 8% 9% 9% 3% 29%
Figueirense 59% 18% 10% 9% 2% 2%
Direitos de TV Jogadores Patrocínios Sócios Bilheteria Outras
51% 14% 11% 11% 7% 6%
Média dos 20 times

11
A hiperdependência dos direitos de TV
Amir Somoggi
Histórico da participação da TV sobre a receita total – Em %
Clubes 2012 2013 2014 2015 2016
Flamengo 54% 41% 33% 36% 58%
Corinthians 43% 32% 42% 41% 47%
Palmeiras 30% 42% 33% 25% 27%
São Paulo 40% 20% 31% 25% 33%
Grêmio 37% 29% 29% 42% 62%
Atlético-MG 54% 31% 45% 46% 41%
Santos 45% 23% 36% 51% 50%
Fluminese 35% 46% 50% 37% 60%
Internacional 34% 20% 26% 25% 53%
Cruzeiro 43% 32% 30% 37% 55%
Vasco da Gama 40% 42% 56% 55% 77%
Atlético-PR 16% 30% 27% 19% 34%
Botafogo 38% 25% 30% 44% 63%
Bahia 44% 63% 59% 52% 75%
Vitória 65% 54% 60% 66% 81%
Coritiba 32% 33% 40% 44% 52%
Goiás 69% 55% 53% 50% 65%
Chapecoense - - 48% 54% 41%
Figueirense 42% 16% 44% 51% 59%

12
Amir Somoggi
Clubes com maior crescimento das receitas de TV de 2015 para 2016– Em R$ milhões

13
Amir Somoggi
Clubes com maior crescimento das receitas de TV de 2015 para 2016– Em %

14
Receitas sem transferências de atletas
Analisando o crescimento das receitas dos 20 clubes, sem o impacto das transferências dos atletas é possível
ter uma visualização mais exata do crescimento operacional do mercado.
Os clubes analisados viram suas receitas sem as transferências de atletas crescerem 35%, atingindo R$ 4,15
bilhões em 2016.
Evolução da receita sem transferências de atletas- Em R$ milhões
Evolução anual das receitas sem transferências - Em %
Amir Somoggi
483 573 732 761 756 978 1.220 1.462
1.877
2.471 2.435 2.602
3.071
4.151
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
18,7%
27,9%
3,9%
-0,7%
29,5%
24,8%
19,8%
28,4% 31,6%
-1,5%
6,9%
17,6%
35,2%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

15
Receitas sem transferências de atletas
Amir Somoggi
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Em % Em %
1 Flamengo 498,1 344,0 327,3 272,9 200,5 179,7 45% 177%
2 Palmeiras 417,3 339,0 182,8 175,1 238,3 135,3 23% 208%
3 Corinthians 341,0 246,5 217,2 246,9 324,7 230,8 38% 48%
4 Grêmio 307,9 174,5 168,0 171,5 196,3 133,8 76% 130%
5 São Paulo 282,2 222,0 212,4 216,8 237,8 201,9 27% 40%
6 Internacional 273,1 203,0 191,2 152,9 192,6 145,7 35% 87%
7 Fluminense 240,8 143,8 116,6 110,4 100,0 62,0 67% 289%
8 Atlético-MG 237,8 208,0 177,3 161,8 151,2 77,1 14% 208%
9 Santos 223,0 159,1 125,5 127,8 170,5 152,3 40% 46%
10 Vasco da Gama 213,3 184,5 124,7 125,4 115,5 131,2 16% 63%
11 Cruzeiro 209,9 221,7 197,6 163,2 96,8 99,1 -5% 112%
12 Botafogo 150,4 110,2 135,8 130,2 87,5 44,2 36% 241%
13 Atlético-PR 131,2 98,2 104,8 97,0 207,0 47,8 34% 175%
14 Sport ND 82,5 60,8 ND ND ND 45% -
15 Bahia 117,4 68,7 67,6 58,0 57,8 36,5 - -
16 Vitória 109,7 48,7 55,2 65,1 52,3 29,4 125% 274%
17 Coritiba 101,0 80,5 79,7 78,7 74,0 63,2 25% 60%
19 Figueirense 58,0 42,9 37,1 18,9 38,9 35,5 35% 64%
20 Goiás 50,7 52,0 55,9 48,4 17,0 17,0 -3% 198%
Receita sem atletas - R$ milhões

16
Brasil X Ligas de futebol no mundo
Amir Somoggi
Essa comparação procura mostrar onde estão os clubes brasileiros em relação às maiores ligas do futebol
mundial. Para essa comparação foi desconsiderado os valores gerados com transferências de atletas, já que as
demais ligas não consideram essas receitas no seu faturamento.
Os clubes brasileiros voltaram a figurar na 6ª posição do ranking mundial atrás apenas das Big 5 Leagues da
Europa.
Receitas -Em R$ milhões

Receitas por clube
Amir Somoggi

18
Amir Somoggi
Receitas em R$ milhões
#3 Palmeiras 2015 2016 Evolução
Direitos de TV 88 128 45%
Patrocínio e Publicidade 70 91 30%
Bilheteria 87 69 -21%
Clube social 50 52 4%
Transferências de Jogadores 13 51 310%
Sócio torcedor 32 35 7%
Premiações 2 18 837%
Licenciamento de marca 6 6 5%
Outras 3 19 523%
# 1 Flamengo 2015 2016 Evolução
Patrocínios 85 66 -22%
Clube Social 47 57 21%
Sócio-Torcedor 30 26 -11%
Transferências de jogadores 12 12 3%
Outras 10 12 17%
#2 Corinthians 2015 2016 Evolução
Social e Amador 29 27 -6%
Premiações, Fiel torcedor e loterias 29 12 -58%

19
Amir Somoggi
#4 São Paulo 2015 2016 Evolução
Social e Amador 44 48 8%
Bilheteria 29 33 12%
Estádio 23 22 -5%
Licenciamento de marca 17 14 -19%
Outras 4 2 -45%
#6 Atlético-MG 2015 2016 Evolução
Social e Amador 23 28 24%
Outras 30 20 -33%
#5 Grêmio 2015 2016 Evolução
Sócios 46 53 16%
Transferências de jogadores 16 18 13%
Royalties 14 16 19%
Bilheteria 0,5 0 -96%
Outras 0 0,8 100%

20
Amir Somoggi
#7 Santos 2015 2016 Evolução
Outras 15 18 25%
#8 Fluminense 2015 2016 Evolução
Patrocínio e Publicidade 28 16 -43%
Outras 10 14 40%
#9 Internacional 2015 2016 Evolução
Transferências de jogadores 94 20 -79%
Patrocinio e Publicidade 35 34 -3%
Sócios 68 12 -83%
Royalties 5 5 8%
Outras 6 4 -25%

21
Amir Somoggi
#12 Atlético-PR 2015 2016 Evolução
Transferências de Jogadores 60 33 -45%
Sócios 25 25 -1%
Arena 5 10 81%
Bilheteria 6 8 37%
Outras 24 25 2%
#10 Cruzeiro 2015 2016 Evolução
Direitos de TV 133 131 -2%
Outras 5 5 0%
#11 Vasco da Gama 2015 2016 Evolução
Outras 9 15 62%

22
Amir Somoggi
#14 Sport 2015 2016 Evolução
Futebol 69 108 57%
Financeiro 6 8 28%
Patrimônio 2 3 36%
Marketing 9 9 1%
Outras 1 1 -15%
#13 Botafogo 2015 2016 Evolução
Estádio 6 4 -46%
Outras 0 12 -
#15 Bahia 2015 2016 Evolução
Patrocínios 6 9 58%
Sócios 5 6 8%
Outras 3 2 -31%

23
Amir Somoggi
#17 Coritiba 2015 2016 Evolução
Bilheteria 8 14 80%
Sócios 22 9 -59%
Outras 5 5 6%
#18 Goiás 2015 2016 Evolução
Bilheteria 4 2 -52%
#16 Vitória 2015 2016 Evolução
Sócios 3 4 59%
Bilheteria 3 2 -25%
Outras 1 4 239%

24
Amir Somoggi
#20 Figueirense 2015 2016 Evolução
Sócios 7 6 -4%
Bilheteria 3 2 -43%
Outras 2 1 -39%
#19 Chapecoense 2015 2016 Evolução
Prtemiações 0 14 100%
Seguros 0 8 100%
Sócios 7 3 -55%
Bilheteria 4 2 -52%
Outras 0 1 150%

25
Custos do departamento de futebol
Evolução dos Custos do Futebol em relação à receita total- Em R$ milhões
Em 2016, os custos com futebol dos clubes analisados atingiram R$ 2,9 bilhões, crescimento de 9,1% em relação
a 2015, quando os custos foram de R$ 2,7 bilhões. Em 2014 o futebol consumiu R$ 2,4 bilhões.
Esse valor de 2016 representa 60% das receitas geradas. Em 2015 o indicador era de 72% e em 2014 foi de 78%.
Essa melhora no índice está diretamente ligado ao aumento das receitas de TV, sem que houvesse uma
profunda ampliação dos custos com futebol.
Desde 2003 os custos com futebol subiram 614%, enquanto as receitas 645%. A inflação acumulada do período
foi de 133,4%.
Amir Somoggi
411 540 692 728
934
1.059 1.192
1.340
1.635
1.929
2.401 2.412
2.692
2.933
652
818
1.061 988
1.320
1.400 1.563
1.773
2.240
3.114 3.155 3.112
3.732
4.858
63%
66% 65%
74%
71%
76% 76% 76%
73%
62%
76% 78%
72%
60%
0%
55%
-
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Custos do Futebol Receita Total Indicador- % Custo Futebol

26
Amir Somoggi
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Em % Em %
1 Corinthians 299,6 250,3 238,5 248,2 233,3 197,4 20% 52%
2 Palmeiras 292,4 246,1 202,3 133,8 139,7 115,9 19% 152%
3 São Paulo 265,1 273,6 235,5 248,1 189,6 145,9 -3% 82%
4 Atlético-MG 233,6 166,5 189,6 146,4 125,9 91,3 40% 156%
5 Flamengo 200,7 147,0 169,9 180,0 ND 108,6 37% 85%
6 Cruzeiro 193,1 306,4 193,5 157,5 99,3 88,8 -37% 117%
7 Grêmio 190,2 174,6 154,0 156,1 134,4 96,3 9% 98%
8 Fluminense 181,0 121,9 81,4 82,0 76,3 64,2 48% 182%
9 Santos 175,4 173,1 164,1 167,7 134,8 142,4 1% 23%
10 Internacional 175,4 215,0 193,4 211,3 192,4 147,5 -18% 19%
11 Vasco da Gama 121,3 102,3 77,5 113,6 94,5 78,6 19% 54%
12 Atlético-PR 106,2 107,5 82,1 89,9 71,4 55,6 -1% 91%
13 Botafogo 100,5 76,3 121,2 167,7 98,3 59,6 32% 69%
14 Bahia 64,0 47,8 62,6 60,3 53,8 39,0 34% 64%
15 Coritiba 61,9 54,7 71,4 65,5 61,9 50,3 13% 23%
16 Vitória 59,4 42,9 46,7 47,9 40,8 23,4 38% 153%
17 Sport 58,6 58,2 50,9 45,6 45,8 37,3 1% 57%
18 Figueirense 55,4 34,4 37,7 31,8 37,5 35,8 61% 55%
19 Goiás 50,0 31,6 29,2 42,2 35,8 26,8 58% 86%
Custo do Departamento de Futebol-Em R$ milhões

27
O indicador máximo ideal dos custos do futebol sobre a receita é 70%.
Amir Somoggi
RK Clubes
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011
1 Flamengo 39% 41% 49% 66% - 59%
2 Sport 45% 66% 84% 89% 57% 80%
3 Bahia 53% 56% 83% 94% 81% 106%
4 Vitória 53% 82% 76% 74% 78% 68%
5 Coritiba 57% 64% 82% 68% 71% 76%
6 Vasco da Gama 57% 54% 60% 72% 65% 57%
7 Grêmio 58% 92% 75% 79% 58% 67%
8 Santos 59% 102% 96% 88% 68% 75%
9 Internacional 60% 72% 94% 81% 76% 78%
10 Goiás 60% 45% 47% 76% 67% 145%
11 Corinthians 62% 84% 92% 79% 65% 68%
12 Fluminense 62% 68% 67% 66% 50% 80%
13 Palmeiras 62% 70% 83% 74% 57% 78%
14 Botafogo 63% 63% 74% 92% 80% 101%
15 Atlético-PR 65% 68% 59% 88% 34% 85%
16 Chapecoense 66% 86% 87% - - -
17 São Paulo 67% 83% 93% 68% 67% 65%
18 Atlético-MG 74% 68% 106% 64% 77% 91%
19 Figueirense 78% 72% 90% 136% 91% 88%
20 Cruzeiro 81% 84% 87% 84% 82% 69%
Custos do futebol / Receita total- Em %

28
Evolução anual das receitas e dos custos com futebol - Em %
Amir Somoggi
25%
30%
-7%
34%
6%
12%
13%
26%
39%
1%
-1%
19%
30%
31%
28%
5%
28%
13%
13%
12%
22%
18%
24%
0,5%
12%
9%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Receita Total Custos do Futebol

29
Superávits /Déficits do exercício
Evolução dos superávits / déficits- Em R$ milhões
Os clubes fecharam com uma melhora contundente em seus resultados líquidos, passando um superávit de R$
173 milhões em 2015 para R$ 435 milhões em 2016.
Se em 2015 os superávits foram alcançados pelos valores recebidos por conta do PROFUT., em 2016 esse
resultado positivo somente foi possível graças ao registro integral e antecipado das luvas da TV.
Somente conheceremos a real dimensão da situação financeira dos times em 2017,
quando não haverá mais impactos extraordinários que inflaram os números.
Nos últimos 2 anos, os 20 clubes tiveram superávits de R$ 608 milhões. Nos últimos 5
anos os déficits acumulados foram de R$ -386 milhões e desde 2003, as perdas
somam R$ -2,5 bilhões.
Amir Somoggi

30
Amir Somoggi
RK Clubes Acumulado
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2011-2016
1 Flamengo 153,5 130,5 64,3 -19,5 -60,5 -12,4 255,8
2 Palmeiras 89,6 10,6 -27,7 -22,6 31,9 -22,8 58,9
3 Santos 54,2 -78,2 -59,0 -40,6 14,6 7,4 -101,6
4 Atlético-PR 36,6 45,8 43,2 -6,5 122,8 -4,9 237,0
5 Grêmio 35,3 -37,6 -31,6 -56,8 28,2 -21,0 -83,4
6 Corinthians 31,0 -97,1 -97,0 1,0 7,5 5,3 -149,2
7 Vitória 25,9 -7,6 0,1 0,5 0,2 0,2 19,3
8 Bahia 21,8 29,4 -13,7 -113,1 -3,1 -18,5 -97,1
9 Goiás 15,8 25,5 15,1 -7,5 1,4 -18,3 32,0
10 Vasco da Gama 11,9 119,8 -13,6 -10,4 -0,1 4,6 112,2
11 Fluminense 8,3 31,8 -7,1 -3,3 -3,7 -34,1 -8,1
12 Chapecoense 6,8 2,8 0,1 ND ND ND 9,7
13 Figueirense 2,6 1,0 -8,3 -19,6 -7,8 -6,8 -38,9
14 Atlético-MG 2,1 -11,9 -53,2 -22,5 -33,2 -36,1 -154,8
15 São Paulo 0,8 -72,5 -100,1 23,5 0,8 0,2 -147,2
16 Sport -0,6 -26,5 -8,6 -5,0 23,5 0,3 -16,8
17 Botafogo -9,2 108,8 -174,8 -74,0 -49,3 -166,6 -365,2
18 Coritiba -11,0 -16,5 -42,9 -6,7 -9,0 -11,9 -98,0
19 Internacional -11,1 27,6 -49,1 -1,0 11,0 -23,4 -45,9
20 Cruzeiro -29,3 -25,8 -38,7 -22,8 -31,0 -13,1 -160,7
Superávits / Déficits do Exercício - Em R$ milhões

31
Graças aos descontos obtidos com a adesão ao PROFUT em 2015 e as luvas da TV em
2016, os clubes brasileiros apresentaram superávits nos últimos dois exercícios.
Essa realidade somente encobriu um rombo financeiro que seguramente voltará a
aparecer.
Amir Somoggi
Sem os impactos do PROFUT em 2015 e das luvas em 2016 a real situação financeira do futebol brasileiro seria
completamente diferente da registrada nos últimos dois anos.
Superávits / déficits- Ajustados Em R$ milhões

32
Dívida total dos clubes
Evolução das dívidas – 20 maiores clubes brasileiros - Em R$ bilhões
As dívidas dos clubes analisados em 2016 atingiram R$ 6,2 bilhões, uma redução de 2% em comparação com
2015. As dívidas veem apresentando queda desde 2014. Desde 2003 as dívidas aumentaram 525%, muito acima
da inflação do período que foi de 133,4%.
Evolução anual das dívidas- Em %
Amir Somoggi
1,0 1,1 1,3 1,5
2,0
2,5 2,7
3,2
3,9
4,8
5,4
6,4 6,3 6,2
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

33
Amir Somoggi
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Em % Em %
1 Botafogo 751,5 731,1 848,4 698,8 660,9 563,9 3% 33%
2 Atlético-MG 518,7 496,5 491,4 438,4 414,5 367,6 4% 41%
3 Fluminense 501,8 461,9 439,6 422,7 444,8 404,9 9% 24%
4 Flamengo* 460,6 579,3 697,9 757,4 803,7 355,5 -21% 30%
5 Vasco da Gama 456,8 467,6 596,5 571,8 430,0 422,6 -2% 8%
6 Corinthians 425,9 452,7 371,7 193,7 177,1 178,5 -6% 139%
7 Grêmio 397,4 423,8 382,1 282,0 187,2 198,9 -6% 100%
8 Palmeiras 394,8 409,7 332,7 311,8 324,5 240,5 -4% 64%
9 São Paulo 385,3 359,4 341,0 250,7 273,4 158,5 7% 143%
10 Cruzeiro 363,1 290,0 252,9 199,9 143,0 120,3 25% 202%
11 Santos 356,6 409,9 373,2 296,7 278,1 207,7 -13% 72%
12 Internacional 311,8 282,4 340,6 229,3 215,4 197,4 10% 58%
13 Atlético-PR 264,5 248,3 233,4 118,3 - 4,1 7% 6284%
14 Coritiba 241,2 227,8 214,3 168,4 151,0 111,0 6% 117%
15 Bahia 166,4 162,9 216,0 167,8 61,2 58,4 2% 185%
16 Sport 109,6 83,9 55,6 49,4 12,3 35,6 31% 208%
17 Figueirense 63,7 65,3 65,3 56,8 37,3 27,0 -3% 135%
18 Goiás 42,4 56,2 80,1 96,3 80,4 79,9 -25% -47%
19 Vitória 40,0 54,8 26,0 23,2 15,6 10,4 -27% 283%
20 Chapecoense 0,0 2,2 1,3 1,3 ND ND -100% -
Dívidas - Em R$ milhões
* Flamengo afirma ter dívida de R$ 390 milhões, mas segundo a metodologia empregada no estudo valor é de R$ 460,6 milhões. Isso não interfere na análise, já
que a dívida em 2012 estava em R$ 803,7 milhões. Em termos percentuais a redução é a mesma apresentada pelo clube.

34
Amir Somoggi
Evolução das dívidas X inflação acumulada – 2011 a 2016

35
Relação dívida total sobre receita
O resultado é uma evolução do
pior índice da história registrado
em 2014.
Relação dívida total / receita total
20 maiores clubes brasileiros
Os clubes conseguiram, graças ao aumento de receitas e redução das dívidas, melhorar a relação dívida / receita.
Esse índice que na média dos 20 clubes que era de 2,06 em 2014 caiu para 1,70 em 2015 e 1,29 em 2016.
Amir Somoggi
Esse índice é de fundamental importância, pois
mostra se o aumento do endividamento está sendo
acompanhado por incremento de receitas.
1,53
1,34
1,23
1,52 1,55
1,80 1,74 1,82
1,72
1,55
1,70
2,06
1,70
1,29
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
RK Clubes Dívida total / Receita total
2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011
1 Chapecoense 0,00 0,05 0,04 - - -
2 Vitória 0,36 1,05 0,42 0,36 0,30 0,30
3 Goiás 0,51 0,80 1,28 1,74 1,51 4,32
4 Palmeiras 0,84 1,17 1,36 1,72 1,33 1,62
5 Sport 0,85 0,96 0,91 0,96 0,15 0,76
6 Corinthians 0,88 1,52 1,44 0,61 0,49 0,61
7 Figueirense 0,90 1,37 1,56 2,43 0,91 0,66
8 Flamengo 0,90 1,63 2,01 2,78 3,79 1,92
9 São Paulo 0,98 1,09 1,35 0,69 0,96 0,70
10 Internacional 1,07 0,95 1,66 0,88 0,85 1,05
11 Santos 1,21 2,41 2,18 1,56 1,41 1,10
12 Grêmio 1,22 2,22 1,85 1,44 0,80 1,39
13 Bahia 1,38 1,93 2,85 2,60 0,92 1,58
14 Cruzeiro 1,52 0,80 1,13 1,06 1,19 0,93
15 Atlético-PR 1,61 1,57 1,68 1,16 0,00 0,06
16 Atlético-MG 1,64 2,03 2,75 1,92 2,54 3,68
17 Fluminense 1,71 2,56 3,60 3,39 2,94 5,05
18 Vasco da Gama 2,14 2,46 4,62 3,64 2,94 3,08
19 Coritiba 2,20 2,66 2,46 1,74 1,74 1,67
20 Botafogo 4,69 6,04 5,19 3,85 5,38 9,57

36
Dívidas fiscais dos clubes
Evolução da dívida total, dívidas fiscais e participação sobre o total- Em R$ bilhões
As dívidas fiscais dos clubes analisados somaram R$ 2,38 bilhões, um aumento de mais de 7% em comparação
com 2015. O PROFUT obrigou que clubes registrassem novos valores das dívidas com o Governo. Alguns clubes
viram seus parcelamentos de impostos aumentarem, enquanto outros diminuíram os débitos.
Em 6 anos as dívidas fiscais dos 20 clubes cresceram 60%. A participação das dívidas fiscais sobre o total cresceu
novamente sobre o total de débitos dos clubes.
Está claro que o endividamento dos clubes vai muito além das questões fiscais. Isso significa que os pesados
empréstimos, os altos custos com os acordos trabalhistas, os débitos com os jogadores e outras dívidas pesam
no total do endividamento das entidades.
Amir Somoggi
2,5
2,7
3,2
3,9
4,8
5,4
6,4 6,3 6,2
1,2 1,1 1,2
1,5
1,8
2,0 2,1 2,2
2,4
49%
40%
36%
39% 38% 38%
33% 35%
38%
0%
55%
-
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Dívida Total Dívidas Fiscais Participação-%

2016 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Em % Em %
1 Atlético-MG 284,3 258,0 239,2 258,8 223,1 187,5 10% 52%
2 Flamengo 282,4 265,1 354,6 377,1 400,2 257,5 7% 10%
3 Botafogo 271,0 265,1 197,3 129,6 200,8 198,3 2% 37%
4 Corinthians 202,2 184,8 147,2 169,2 54,4 57,5 9% 251%
5 Fluminense 182,1 163,0 195,6 165,1 165,5 158,3 12% 15%
6 Cruzeiro 174,0 156,8 63,8 50,4 59,8 45,0 11% 287%
7 Vasco da Gama 154,9 173,9 247,5 218,1 109,8 85,2 -11% 82%
8 Santos 146,9 128,4 100,9 98,2 96,4 94,2 14% 56%
9 Bahia 105,0 92,2 120,9 65,8 ND ND 14% -
10 Coritiba 95,3 87,1 66,9 58,5 55,8 48,9 9% 95%
11 Internacional 91,2 84,8 125,9 124,4 124,2 122,7 8% -26%
12 São Paulo 89,3 82,4 59,0 60,5 62,8 60,8 8% 47%
13 Grêmio 89,2 82,4 95,2 95,3 89,9 87,8 8% 2%
14 Palmeiras 70,4 67,7 63,4 46,4 49,0 49,1 4% 43%
15 Sport 62,6 51,1 26,4 43,6 11,5 11,6 22% 440%
16 Vitória 25,0 18,2 9,4 14,9 15,4 15,9 38% 57%
17 Figueirense 24,4 21,8 16,1 13,9 10,5 ND 12% -
18 Goiás 24,1 23,4 27,3 13,3 11,6 11,5 3% 109%
19 Atlético-PR 11,1 11,7 1,0 3,3 3,4 - -5% -
20 Chapecoense 1,0 1,3 1,1 1,2 ND ND -24% -
Dívidas Fiscais- Em R$ milhões
37
Dívidas fiscais dos clubes
Amir Somoggi

38
Contato
Amir Somoggi
Consultor de marketing e gestão esportiva com mais de 16 anos de experiência em
projetos de planejamento estratégico, estruturação de estratégias de marketing e
comunicação, branding, patrocínios, viabilidade econômico-financeira e
desenvolvimento de business plan.
Profundo estudioso da Football Industry da Europa e sua aplicabilidade ao mercado
brasileiro de futebol.
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em estratégias de marketing e viabilidade econômico-financeira de projetos.
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