Digitale Revolution in der Finanzbranche: Angreifer und Bedrängte sowie Strategien für etablierte Banken Überblick über die besten "Fintech" Start-Ups

1. Google = Bank der Zukunft;
Zukunft der Bank = ?
Digitale Revolution in der Finanzbranche:
Angreifer und Bedrängte sowie Strategien für etablierte Banken
Alexis Eisenhofer, financial.com - SIPUG Day am 28.10.2014 in Zürich

2. “Banking is no longer somewhere you go, but something you do.” (Brett King)
“Banking is essential, banks are not.” (Bill Gates)

4. Exkurs: Die Zukunft der Bank entsteht (insbesondere)
in Afrika
➢ “Friction never attracts customers”:
Kaum regulatorische oder bankpolitische
Restriktionen in Afrika
➢ Tanzania, Uganda, Kenya und Madagascar
haben mehr Mobile User als traditionelle
Bankkunden
➢ 82% Afrikaner haben ein Mobiltelefon
➢ Bankkonto wird als App eröffnet

5. Die “neue Welt” im Jahr 2014

6. Wesenszug digitaler Geschäftsmodelle:
Disintermediation des “Man in the Middle”
➢ Produzenten (Marken) und Konsumenten treten direkt gegenüber
➢ “Prosumer”: Kunden nehmen Einfluss auf die Produktgestaltung
➢ “Nicht-physische Produktion” (das Kerngeschäftsmodell der Bank) liefert
idealen Ansatz für digitale Strategien
➢ Innovationen bei Banken bislang auf Finanzinstrumente beschränkt
➢ Retailbanken in Europa haben nur 20-40% ihrer Prozesse digitalisiert
(McKinsey, Oktober 2013)

7. Nachfrage: Immer mehr Kunden erwarten
Veränderungen bei Banken
➢ Generationen X (1964-1979) und Y (1980-1995) kommen in das Alter für
Vermögensbildung; “Millenials” (ab 2000) wollen kein Beratungsgespräch
➢ Millenial Disruption Index: “Banking is at the highest risk of disruption.”
(71% gehen lieber zum Zahnarzt als zur Bank)
➢ Steigende Aktienmärkte ohne Festgeld-Alternative
➢ “Paradox of Choice”: Zu viel Angebot reduziert die Gesamtnachfrage
➢ “Entzauberung” der Finanzberater durch zwei Krisen; Schlechtes Image von
Banken in der Öffentlichkeit

8. Angebot: Neue Technologien ermöglichen zahlreiche
(neue/kontextuelle) Angebotschancen
➢ Big Data - “4Vs”: Volume, Variety, Velocity, Veracity
➢ Weniger Grenzen - “5As”: Anyone, Anything, Anytime, Anywhere, Any Device
➢ Social Media (Collaboration & Sharing)
➢ Technologien zerstören Branchen immer schneller
(Skype, myTaxi, WhatsApp, Spotify, YouTube, Google Maps etc.)
➢ Eine Million User in 9 Jahren/Monaten/Tagen: AOL/Facebook/Draw Something
➢ FinTechs mit $ 3 Mrd. VC in 2013 (2008: $ 930 Mio.) immer noch klein im
Vergleich zu gesamten Bank IT Kosten ($ 485 Mrd.) - aber stark wachsend

9. Anzeichen eines Tsunamis sind bereits sichtbar
➢ Produktivitätskennzahlen von Filialen verschlechtern sich seit langem
➢ Sinkende Hürden für Erbringung von Finanzdienstleistungen
➢ Steigende Akquisitionskosten ($ 350 für Girokonto, $ 2500 für Hypothek)
➢ Werbekampagnen weniger effizient (sinkende Conversion; Multi Channel)
➢ Tsunami-Gefahr: Anzahl der Taxis in San Francisco im letzten Jahr um -65%
gesunken (Uber.com)
➢ Accenture erwartet -30% Umsatzrückgang der Banken bis 2020 aufgrund neuer
Wettbewerber (September, 2014)

10. Angreifer auf die
Institutionelle Kapitalanlage bzw. das
Investment Banking

11. Quandl.com: 10 Mio. kostenfreie Zeitreihen für Finanzdaten
(Download, API, Excel & Plotly)
➢ Plattform für
strukturierte Daten
➢ Alle wichtigen Quellen
(FRED, EZB etc.)
➢ Fortlaufende
Aktualisierungen

12. Plot.ly: Kostenfreie graphische Datenanalyse
➢ Ähnlich mächtig wie
Programmiersprache R
➢ Sharing & Collaboration
➢ Zahlreiche
Import/Export Formate

13. Quantopian.com: Kostenfreie Algorithmic Trading Community
mit Live Backtesting/Bewertung von komplexen Strukturen
➢ Quellcode und
Kennzahlen verfügbar
➢ Fachlicher Austausch
mit hervorragenden
Quants
➢ Finanzierung über
Hedgefonds
Management

14. Rizm.equametrics.com: Drag & Drop Algo Builder & Paper
Trading
➢ Keine Programmier-erfahrung
erforderlich
➢ Backtesting & Paper
Trading
➢ Finanzierung über
Introducing Broker Fees
(IB, FXCM)

15. Estimize.com: Crowdsourced Estimates (4500+ Analysten)
➢ Schwarmintelligenz
(ohne Sell side); Bessere
Ergebnisse als Wall
Street Analysen
➢ Zahlreiche Rankings,
Alerts, Kalender
➢ Social Media Funktionen

16. SeekingAlpha.com: Peer Group Blog für Aktienanalysen mit
mehr als 7.000 Autoren
➢ Ausgezeichnete Qualität
aufgrund intensiver
Diskussionen
➢ Oftmals neue, nicht-öffentliche
Fakten
➢ Kostenfreie Transcripts
aller Earnings Calls

17. Exkurs: Niemand könnte Kurse besser prognostizieren als
Google
➢ 90% aller Käufe starten
mit einer Suche (70%
der Suchen bei Google)
➢ Bereits öffentliche
Suchergebnisse
ermöglichen
Outperformance
➢ Eric Schmidt (Chairman)
hat intern die
Prognosen verboten

18. Exkurs: LimeBrokerage.com - Sub Millisecond Execution &
Clearing (880 ns Market Data); 20% of US Equities Volume
➢ “Discount Broker” für
Algos
➢ Order-Ausführung
schneller als bei
“normalen” Brokern
➢ Umfangreiche
Marktdaten (Level 2)

19. Angreifer auf
Zahlungssysteme bzw. Girokonten

20. Paypal wickelt ¼ der weltweiten Online-Einkäufe ab - 148
Mio. Kunden sind zahlenmäßig “Deutschland plus Frankreich”
➢ Paypal hat nach 7
Jahren mehr Online
Accounts als alle
Sparkassen in
Deutschland
➢ eCommerce in 5 Jahren
auf 14% Anteil
verdoppelt - bei
beschleunigtem
Wachstum
➢ Abspaltung von Ebay
bringt weiteres
Wachstum für Paypal

21. Alipay ist heute bereits der größte Anbieter von Festgeld in
China (6,3% statt 3,25% bei staatlichen Banken)
➢ Zahlungsabwickler
beginnen auch mit
Einlagengeschäft
➢ Aktuell einziger Anbieter
in China mit positivem
Realzins
➢ Alipay hat besseres
Image als staatliche
Banken

22. TransferWise.com: Extrem kostengünstige
Auslandsüberweisungen - “Geld ohne Grenzen”
➢ Auslandsüberweisung
ist der Honigtopf der
Bankgebühren
➢ Selbst innerhalb eines
Währungsraums hohe
Gebühren
➢ Aktienkurs von Western
Union seit Jahren im
Abwärtstrend

23. Facebook und MoneyGram: Auslandsüberweisung aus den USA
in über 200 Länder über “PicomoPay” App
➢ 25% aller Klicks in den
USA bei Facebook
➢ 73% aller Millenials
wünschen sich
Zahlungsfunktion von
Facebook (Millenial
Disruption Index)
➢ Kein “Henne-Ei-
Problem”
(Netzwerkeffekt)

24. Mint.com: Persönlicher Finanzverwaltungsdienst mit Multi-
Konten-Aggregation (198 Mio. Konten in USA/Kanada)
➢ Persönliche
Finanzplanung mit
Sparempfehlungen
durch Peer Group
Vergleiche
➢ Finanzierung durch
Vermittlung langfristiger
Verträge
➢ Gründung 2006,
Übernahme in 2009
durch Intuit (170 Mio.
USD)

25. Number26.de: Berliner Start-Up für Mobiles Girokonto als App
- “Deine Bank in der Hosentasche”
➢ Beta-Release bislang
nur privat, jedoch große
PR wegen
Finanzierungsrunde
➢ Kostenfreies Girokonto
mit kostenfreier
Mastercard
➢ Geld per Klick über E-Mail/
Facebook/SMS an
Freunde überweisen

26. Facebook Banking “Kaching” der Commonwealth Bank
➢ Bezahlen per Handy
über Facebook
➢ Komplette Integration in
Timeline der Freunde
➢ Push Notifications bei
Zahlungen

27. Angreifer auf
das Kreditgeschäft bzw. die
Projektfinanzierung

28. Lendingclub.com: Peer-to-Peer Kredite (“Social Lending”)
➢ Peer-to-Peer Kredite,
größte Crowdlending
Plattform weltweit
➢ Google seit 2013 mit 8%
beteiligt (Bewertung
1,55 Mrd. USD; 1,9 Mrd.
USD Kredite,
Verdreifachung in zwei
Jahren)
➢ Risikomanagement
über Vorauswahl der
Kreditanträge (nur die
besten 10%) sowie
Diversifikation

29. Crowfunding: Die “Schwarmfinanzierung” wächst mit hohen
zweistelligen jährlichen Wachstumsraten
➢ Selbst große Projekte
werden finanziert
➢ 2012 hat das Videospiel
“Star Citizen” auf der
Plattform Kickstarter
55,5 Mio. USD
eingesammelt
➢ Crowdfunding wird
auch oft für soziale
Projekte eingesetzt

30. Lightfin.de: Private Placements an qualifizierte Investoren
➢ Institutionelle Anleger
drängen ins
Bankgeschäft
➢ Plattformen bringen
Kreditanfragen ohne
Vertrieb
➢ Oftmals werden Ratings
mitgeliefert (z.B. White
Label Moody’s)

31. Kreditech.com: Big Data Scoring für Kreditwürdigkeit
➢ Vollautomatisches
Rating aus 15.000
Datenpunkten
➢ Sozialer Graph,
Browsing Behavior und
GPS-Daten erklären den
Großteil der Bonität
➢ Prognosegüte besser
als traditionelle Modelle

32. Wonga.com: Kurzfristige Konsumentenkredite bis £400 in 5
Minuten
➢ Standardisierte
Erfassung kleiner
Konsumentenkredite
➢ Kreditaussage in
weniger als 5 Minuten
➢ Deutliche
Effizienzsteigerung im
Vergleich zur Filiale

33. Angreifer auf die
Vermögensverwaltung bzw. das
Brokerage-Geschäft

34. Vaamo.de: Massentaugliche Vermögensverwaltung -
“Transparent. Einfach. Rentabel.”
➢ Einfachheit als zentrales
Produktfeature
➢ Individualisierung durch
“Selbst-Beratung” über
Schieberegler
➢ Kostenvorteile durch
Indexfonds

35. Wealthfront.com: ETF-basierte, provisionsfreie
Vermögensverwaltung (1 Mrd. USD AuM in 30 Monaten)
➢ Internationaler
Marktführer mit 1,8
Mio. Visits pro Monat
➢ 3-stellige
Wachstumsraten pro
Jahr
➢ Weit stärkeres
Wachstum als Charles
Schwab (Direct
Brokerage)

36. Etoro.com: Social Trading - “Freunde” ersetzen
Bankberater
➢ Weltweit führende Copy
Trading Plattform
➢ Knapp 130 Mio. Trades
seit 2007 mit weiterhin
starkem Wachstum
➢ Zum Vergleich:
Comdirect mit 5 Mio.
Trades/Quartal

37. Tradingview.com: Austausch von “Active Traders” zu
Charttechnik
➢ Führende Community
für Active Trader im
Bereich Charttechnik
➢ Austausch von
Chartmustern über
HTML5 Tool
➢ Finanzierung über
Trading Tools

38. Verteidigungsstrategien

39. Offene Architekturen, Kooperationen und innovative
Organisationsstruktur
➢ Offene Architektur: Flexibilität und Netzwerkeffekte
(“If you can’t beat them, join them”)
➢ Software-as-a-Service: Kontinuierliche Weiterentwicklung (Clickstream)
➢ Kooperationen: V.me von Visa bietet White Label Online Zahlungsabwicklung
➢ Softwareentwicklung an kleine flexible Partner auslagern
(Keine Kannibalisierung, neues Denken, keine Altsysteme)
➢ Kauf von Fintechs (Problem: Bewertungen bis zu einigen Milliarden USD)
➢ Statt “Frauen- & Ausländerquote” lieber eine(n) “Digital Native” bzw. ”Nerd” im
Vorstand

40. Sozialer Graph, Peer Group Daten und (ortsbezogene)
Kontextualisierung
➢ Konsequente Einbindung von Sozialen Graphen (Facebook, XING, LinkedIn, ...)
➢ Ähnlichkeitsanalysen: “Kunden, die ein ähnliches Profil haben, haben diese
Wertpapiere gekauft”
➢ Mehrwertdienste: Kostenersparnisse durch Providerwechsel
➢ Framing-Konzepte (“40-jähriger Familienvater” etc.)
➢ Richtige Zeit und richtiger Kontext (ortsbezogene Daten)

41. Design, Integration und Differenzierung
➢ Spätestens seit dem iPhone oder Nespresso ist Design ein wichtiger
Erfolgsfaktor von Anwendungen/Produkten
➢ “Mobile First”: Beim Design von Oberflächen sollte “weniger mehr sein”
➢ Gamification: Motivationssteigerung der User durch spieltypische Elemente
➢ Finanzprodukte werden von Privatkunden als Handelsware gesehen; die
Lösung sollte besser, aber vor allem “anders” sein (Unterscheidung zur
Konkurrenz ist überlebensnotwendig)

42. Paid Content und Customer Ownership Costs
➢ Paid Content kann nicht durch einen Aggregator wie Google erschlossen
werden
➢ Höhere “Customer Ownership Costs”: Gratisangebote im Internet erfordern
Investitionen in Mehrwerte
➢ Deutlich geringere Distributionskosten von Paid Content

43. Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
“Vergessen Du musst, was früher Du gelernt.” (Yoda)
http://bit.ly/SIPUG2014