1. µ Finanční plánování
µ NázevBeneš
Jiří prezentace
přednášející
3TS Capital Partners

2. µ Obsah
« Plán na příští pětiletku, aneb má finanční plánování
smysl pro SME?
± Proč plánovat? Smysl plánování.
± Jak plánovat, na jak dlouho dopředu (krátkodobý,
dlouhodobý finanční plán)?
± Reálný případ.
± Pomůcky pro plánování.

3. µ Proč věnovat čas tvorbě
finančních plánů ?
« Finanční toky i v malém podniku jsou komplexní - nemusí být na první
pohled přehledné.
« Sledováním finančních výkazů a vztahů mezi nimi lze získat lepší
představu o možnostech zlepšení a uvědomit si, jaké složky formují
výnosy, náklady a cash flow podniku.
« Dosažení cílů firmy (růst tržního podílu, růst hodnoty firmy,
maximalizace zisku, atd.) vyžaduje být lepší než konkurence a k tomu
je nezbytné:
» maximalizovat efektivitu při využití vlastních zdrojů,
» minimalizovat riziko budoucích operací,
» mít vždy po ruce ve správný čas potřebné finanční prostředky.

4. µ Poznání vlastního podniku
« Namísto tápání a intuitivního vedení Vás tvorba finančního
plánu přinutí:
± zamyslet se nad dosavadním vývojem a jeho problémy a
analyzovat využití finančního potenciálu firmy,
± stanovit si konkrétní cíle rozvoje podniku,
± porovnat a vybrat ekonomicky optimální cesty k cílům, resp.
stanovit alternativy/různé scénáře,
± znát rozsah volných zdrojů pro financování investic a jejich cenu,
± sladit termíny příjmů a výdajů tak, aby byly po ruce vždy
potřebné prostředky.
Mít informace!

5. µ Proč mít dlouhodobý
finanční plán?
« Klíčem k růstu jsou investice - strategická rozhodnutí, která:
± vyžadují velké částky peněz, přinášejí významné změny
v činnosti podniku, působí velké změny v zisku a jsou spojené
s velkým rizikem.
± Chybné strategické rozhodnutí přináší velké ztráty.
« Dlouhodobý finanční plán pomáhá poznat důležité faktory
pro strategická rozhodnutí.
« Porovnáním skutečných výsledků s finančním plánem lze
předvídat problémy a přijmout korigující opatření.
« Finanční ohodnocení zaměstnanců lze navázat na plnění
finančních cílů.

6. µ Dlouhodobý finanční plán
« Dlouhodobý finanční plán obsahuje:
± analýzu finanční situace,
± plán tržeb a nákladů,
± plán cash flow (plán peněžních toků),
± investiční rozpočet,
± rozpočet externího financování.
« Vytváří se zpravidla jako pětiletý, pro SMEs možný i
tříletý (měl by pokrývat celé investiční období).

7. µ Krátkodobý finanční plán
« Krátkodobý finanční plán ve větší podrobnosti konkretizuje
plnění dlouhodobých cílů na aktuální období. Obsahuje:
± plánování výnosů, nákladů a zisku (výsledovka),
± roční plán cash flow,
± plánování aktiv a pasiv (rozvaha).
« Plánovací horizont je zpravidla 12 měsíců a jeho hlavním
úkolem je zabezpečit krátkodobé finanční zdroje. Vyžaduje
pravidelné updatování.

8. µ Plán tržeb
« Plán tržeb stanoví předpokládané celkové finanční příjmy.
« Vychází z průzkumu, znalosti trhu: podle zjištěné poptávky
odhadneme objemy prodejů a vynásobíme předpokládanou
cenou.

9. µ Plán nákladů
« Plán nákladů lze vytvářet pomocí dvou metod:
± globální - vychází z předpokládaných vztahů mezi náklady a
plánovanými tržbami (např. EBITDA marže),
± podrobné - vychází z detailních plánovacích podkladů jako je
očekávaná spotřeba, personální náklady apod.
« Cílem plánování nákladů je nalézt prostor pro jejich snížení.

10. µ P&L (plán zisku/ztrát
- výsledovka)
« Spojením plánů tržeb a nákladů dostaneme roční
výsledovku.
« Nezabezpečuje-li plán zisku a ztrát splnění cílů (určitou
výši zisku, nebo potřebnou výši rentability vloženého
kapitálu), musí se revidovat - hledáme cesty zvýšení
prodejů, snížení nákladů, atd.

11. µ Plán Cash Flow
« Cílem je sladění peněžních příjmů a výdajů v průběhu
období tak, aby účty společnosti byly vždy v plusu, popř.
zajištění levných krátkodobých zdrojů pro případy
výpadků příjmů,
« Operativním nástrojem řízení cash flow je platební
kalendář, který zahrnuje očekávané příjmy i výdaje,
« Typické riziko rychlého růstu firmy -> velká potřeba
pracovního kapitálu (rosteme ale na účtě nemáme nikdy
peníze).

12. µ Příklad z reálného života
« Firma X, firma Y
« Obě založeny v polovině devadesátých let
« Působí ve stejném sektoru ve dvou různých zemích, stejný business
model (distribuce plus související služby)
« Rychlé morální zastarávání produktů, nebezpečí poklesu hodnoty zásob
« Sezónnost poptávky, dlouhé platební lhůty odběratelů
« Velmi rozdílný přístup managementu k finančnímu řízení
Firma X Firma Y
« nulové řízení peněžních toků – « velmi podrobné finanční plánování
pracujeme s penězi, které máme – detailní rozpočty, pravidelné
updatování
momentálně na účtu
« data z manažerského účetnictví k
« účetnictví připravováno externí dispozici téměř v reálném čase
firmou, management dostává « manažeři vždy analyzují ziskovost
výsledky s několikaměsíčním nových služeb, pravidelně
zpožděním zpracovávají různé scénáře
« neexistují data ohledně ziskovosti dalšího vývoje
jednotlivých činností

13. µ Příklad z reálného života
Firma X Firma Y
« rychlý růst tržeb na EUR 30m, « pomalejší růst, tržby kolem EUR 10m
ziskovost cca kladná nula « důraz na ziskovost (neděláme
« manažeři permanentně nestíhají (vždy prodělečné činnosti)
“hasí” aktuální problém) – zcela « úvěrový rámec nevyužíván zcela, vždy
intuitivní řízení držena určitá rezerva na účtu
« uskutečněn vstup finančního partnera,
« pracovní kapitál financován úvěrem, analyzovány možnosti geografické
na účtě minimální prostředky expanze
Firma X Firma Y
« 2003 – rostoucí problémy s cash flow, « zahájena jednání s firmou X, nicméně
začíná být problém s vyplácením mezd ta mezitím směřuje do likvidace
« banka odmítá navýšit úvěrový rámec, « s pomocí finančního partnera detailní
zahajují se jednání se strategickým jednání s likvidátorem firmy X
partnerem « odkup relevantních aktiv firmy X (bez
« najímá se externí manažer, který motocyklů manažerů ...) za
mapuje finanční situaci -> překvapení: zůstatkovou cenu
negativní vlastní jmění (- CZK 25m) « rozšíření působnosti na CEE, vůdčí
« několik věřitelů podává návrh na hráč v regionu
konkurz

14. µ Rekapitulace
« Přínosy finančního plánování:
± lepší představa o finanční situaci firmy (informace),
± důkladnější analýza strategických rozhodnutí a výběr
optimálních variant,
± optimalizace využití vnitřních zdrojů a zajištění
nejvýhodnějšího externího financování,
± zajištění souladu peněžních toků,
± nezbytný předpoklad v jednání podniku s potenciálními
investory a bankami,
± možnost napojení motivace pracovníků na plnění cílů.

15. µ Zajímavé zdroje
« Business Owner’s Toolkit - www.toolkit.cch.com/tools/tools.asp
(templates of P&L, balance sheet, cash flow etc.)
« Excelence in Financial Management -
www.exinfm.com/free_spreadsheets.html
(financial projections templates)
« uStyleit.com -
www.ustyleit.com/Excel_Based_Financial_Models.htm
(financial projections templates)
« Innovateur -
www.innovateurs.com/downloadabledocs/financialplan.xls
(financial plan)

16. µ Kontaktní údaje
Jiří Beneš
jbenes@3tscapital.com
www.3tscapital.com
3TS Capital Partners
Václavská 12
Praha 2, 120 00
Tel: +420 2 2146 0130