Comment identifier vos investisseurs

Module 9 - Identifier les
investisseurs potentiels
Coach Davender Gupta
Startup-Académie
www.startup-academie.com

L’activité fondamentale
L’activité fondamentale du
Lean Startup est:
•  de transformer des idées en
livrables,
•  de mesurer comment répondent les
clients envers les livrables qu’on leur
offre, puis
•  de décider si on continue
ou si on pivote.
© 2013 Davender Gupta - www.startup-academie.com
Tous droits réservés 2

La vitesse compte
Accélérer la vitesse d’apprentissage
…pour réduire le temps
entre les pivots
…pour améliorer
l’impact de l’offre
et les chances de succès
…avant qu’on n’ait plus de
ressources.

Pourquoi l'investissement?
Pour un startup,
l'argent c'est du
temps en banque.
© 2012 Davender Gupta - www.startup-academie.com –

Utilisation de l’investissement
« Burn rate »
•  compléter le développement et
l’amorçage commerciale avant de
ne plus avoir de ressources
Faisabilité du concept
•  Le capital de risque finance de
moins en moins le développement
et plus la commercialisation

ACCÉLÉRATION(SCALING)
Votre offre
devient-elle la
référence du
marché ?
Maximisation
du marché
EFFICACITÉ
Êtes-vous
organisé pour
livrer la solution
efficacement ?
Maturité du
modèle d’affaires
VALIDATION
Le marché veut-il
de votre offre ?
Correspondance
offre-marché
DÉFINITION
L’innovation est-
elle la solution
pour un problème
important ?
Correspondance
problème-solution
IDÉE
Concept
d’innovation
technologique
STRATÉGIE D’ACCÉLÉRATION
© 2012 Davender Gupta Tous droits réservés

CHAÎNE DE FINANCEMENT
© 2012 Davender Gupta Tous droits réservés
DÉFINITION VALIDATION EFFICACITÉ SURDIM. A B C SORTIE
AMORÇAGE DÉMARRAGE SÉRIE
REVENUS D’OPÉRATIONS
« BOOTSTRAPPING »
« LOVE MONEY »
ANGES / PARTENAIRES PRIVÉS
CAPITAL D’AMORÇAGE (FONDS)
CAPITAL DE RISQUE (VC)
INSTITUTIONNEL (BANQUES)
« CROWDFUNDING »
AVANCES CLIENTS/PARTENAIRES
SUBVENTIONS (R&D)
PRÊTS /NOTES
CRÉDITS D’IMPÔTS
ACCÉLÉRATION CROISSANCE MATURITÉ
Flux de revenus $
+
-

Le bootstrapping
(ressources internes)
•  Le capital vient des réserves
personnelles des fondateurs
•  Maximise la flexibilité pour valider
le modèle d’affaires en
profondeur,raffiner le MVP
•  Demande de faire des choix

Revenus d'opérations
Avantages
L'argent le moins cher
Vous demeurez en contrôle
Désavantages

Subventions
FCJE
STA
Programmes sectoriels
Important: Votre projet doit être en
alignment avec les objectifs des
programmes

Institutionnel (banques)
Prêts pour actifs
Au niveau de démarrage c’est un prêt
personnel
Attention aux garanties

Lever du financement privé
Pour lever du financement privé,
même avec votre famille, il faut
monter un prospectus
Dispenses: AMF Règlement 45-106
-  Investisseur qualifié
-  Famille
-  Crowdfunding

Le prix de l’investissement
Un investissement vient avec un prix
-  la liberté de pivoter
-  le contrôle du projet
-  l’obligation d’atteindre des
métriques
-  le choix des partenaires et co-
équipiers

Risques d’exécution
Devons-nous construire ce produit?
Pouvons-nous monter une entreprise
rentable autour de ce produit?
Hypothèse de valeur:
l  tester si le produit livre la solution au problème du
client
Hypothèse de croissance:
l  tester comment le client découvre votre produit et sa
motivation d’y investir

Choisir son partenaire
Les bons, les brutes et les truands
Un bon investisseur (ange ou VC) est
conscient qu’il sera dilué
Un bon investisseur est familier avec
votre technologie et marché
Un bon investisseur a les contacts
pour les rondes subséquentes

Anges / Partenaires privés
Investisseurs individuels "qualifiés"
Investissement dans l'entreprise
Syndicats et réseaux

Fonds de capital d'amorçage
Fonds privé
Projet à l'étape d'idée
Soutien pour valider correspondance
problème-solution et produit-marché
Développement de prototype
Beaucoup de soutien
Prend 5%-15% d'équité

Stratégies de sortie
Le VC achète des actions –
- mise sur l’augmentation de la valeur des capitaux propres
- augmentation de la valeur de l'actif = étapes franchies et diminution des risques
- mais la valeur des capitaux propres peut être affectée par
•  les conditions du marché des capitaux, y compris les crises économiques
mondiales
•  sortie privé liquide (IPO)
•  la performance des entreprises de technologie similaires
Équité privé achète des actifs
– mise sur la bonne gestion pour augmenter la valeur
- la valeur de l’entreprise est relativement indépendante des conditions du marché
des capitaux
- sortie le plus souvent la vente à une autre entreprise ("trade sale”)

Éléments à considérer dans le capital
de risque
“Valuation”
-  Valeur de l’entreprise basé sur l’argent investi à
date
“Cap Table”
– tableau de distribution des parts
“Dilution”
-  chaque nouvelle ronde dilue le %
“Term Sheet”
- contrat entre entrepreneur et investisseur

Accélérateurs
Offrent un peu de capital et beaucoup
de soutien
Espace co-working
Programme de temps défini
Objectif: démontrer traction dans le
marché
Surtout pour numérique/mobile/jeux
Souvent reliés à un fonds d'amorçage

Source:
http://www.markevanstech.com/2012/10/03/canadian-startup-infographic/

Stratégie intégrée
Votre stratégie d'investissement doit
être une combinaison de différentes
types, maximisant la performance et
minimisant les risques

Objectif ultime
L'objectif n'est pas d'obtenir de
l'investissement - c'est d'avoir des
clients payants et un flux de revenu
positif (et croissant).

La chaîne de financement
© 2012 Davender Gupta - www.startup-academie.com – Tous droits réservés
DÉFINITION VALIDATION EFFICACITÉ SURDIM. A B C SORTIE
AMORÇAGE PRÉDÉMARRAGE MEZZANINE
REVENUS D’OPÉRATIONS
AUTOFINANCEMENT
FINANCEMENT DE PROXIMITÉ
ANGES / PARTENAIRES PRIVÉS
CAPITAL D’AMORÇAGE (FONDS)
CAPITAL DE RISQUE (VC)
INSTITUTIONNEL (BANQUES)
AVANCES CLIENTS/PARTENAIRES
FINANCEMENT PARTICIPATIF
SUBVENTIONS (R&D)
CRÉDIT/PRÊT/NOTES
CRÉDITS D’IMPÔTS
ACCÉLÉRATION CROISSANCE MATURITÉ
Flux de revenus $
+
-
SÉRIE
DÉMARRAGE CROISSANCE
IDÉE
25

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www.startupacademie.com
www.coachdavender.com
(Québec) 418 948-1553
(Montréal) 514 448-1894
coach@davender.com
Coach Davender Gupta, MSc
Venture Catalyst
Accélérateur d’entrepreneuriat
Startup-Académie

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