중국을 대표하는 3대 인터넷 기업 BAT는 이제 명실상부한 글로벌 IT 기업이다. 그들이 중국 인터넷 산업에 끼치는 영향력은 막대하고, 그들의 자본은 중국 스타트업 생태계를 좌지우지 한다. 작년 한해 BAT 3사의 국내외 투자건수는 250건에 가까우며, 중국 유니콘 기업의 50% 이상이 BAT와 연관되어 있다. BAT의 플랫폼은 이제 중국 소비자의 모든 생활에 연결되어 있다 해도 과언이 아니다. 그들은 중국 소비자들을 포괄적으로 이해할 수 있는 위치에 있다. 이러한 플랫폼 경쟁력을 기반으로 BAT는 다양한 영역의 신생기업들을 투자, 인수 합병하며 그 영향력을 강화시킨다. 중국 인터넷 산업을 장악하고 있는 BAT의 2017년 투자 현황 및 2017년 이슈, 그리고 차세대 BAT, TMD에 대해 살펴보고자 한다.

1. COPYRIGHT 2018 Platum Inc. ALL RIGHTS RESERVED
A B 0
, . 16 ,762121 .58 58
T
) (

2. 21
3 21

3. 3
0 3 6
213 0 3
B ( 213 I 0 3
A 23 5
• 0 1 A B A
6B A
• 1 A A :
T 6 A T 8
% 7 0
A
• T 9 % )CI A C 2 2
% )C A 2 : A 2 ( A
% ) 1
4
% C ( A
,
8 2
C
,
) (
7
...C )
) .
() . (
T 9
.. C
), ) )
.

4. 4
I
1 B T
1 I . I 0 >
< B > T 7 > A 2 T
• 6 B 85 7 9
7 T N 9
4
• 3 T 03
3
• I 3 4 3
8 : 4
% 3
S
%%
B
%%
,
2129 B
,
7
A

5. 5
0 1
1 7
7
T5 . B 6 : 6 B3 0 1 5 2 8 78
9 . 4
(
(
)
)
( )
0
20
40
60
80
100
120
140
A AA
0 1 7 2<
(
)
A AA
(
(
1 7.5 3

6. 6
, 10
.
01
gT l P M9 I K G s z y
T c P olt n 1 K 0LKG z
gT 03 i k 4 KK s
T 6 6GKGI z
,W )
,W )
,W ,
,W
T 4 G N z (
ux n 5 O 2IGL z
T GAG GAG , z ,W ) )
T p c r ( z (
gT 0: 6 B z )
,W
,W
,W ,
,W
,W .
gT z
T f z
T e olt d y ) z ) )
T 738 z ,W
T n ( z . )
,W (
,W
,W
,W
,W
R at

7. 7
1
02 1 2
)( 7 .
1
A O 7 I
0/
(단위 : 건)
• B 3 4 : T P A 5 D
• : 5 A
• 1 T 3 C

8. 8
0 1 0 2
)( 7 2 ..
(
(
)
T 1 B 6 T 6 3
)
)
)
)
시드/엔젤투자 A라운드 B라운드 C라운드 D라운드 이상 IPO상장후 인수 전략적투자
,
, 2
• )
T 5 T 4
• T 2 : 2A 7

9. 9
, .2
( 2. 3 1 3 6
) 3 07
( (
)
(
)
(
(
)
7 SN 101 5
(
(
시드/엔젤투자 A라운드 B라운드 C라운드 D라운드 이상 IPO상장후 인수 전략적투자
6
• B :
• T 7
• 4 A

10. 10
2
20 .1
20
( (
)) )
7 8 6 B : 101 5 6T 3
(
(
(
(
NA
9S 4

11. 11
( 213
2 .
• 213 4 7 4 ( B ( B A ) 4
4 .%( % %.
• : 4 8 4 4
9 T 5 )5 4
)
( ,
.)
(( (.
(
)
7
.
6
8
(
)
.
0

12. 12
1
*() 54
2
. 2 T
• 8 C 2*() I xJ T 3 a *() I A )(~ T
)*,D A .)-- -~
• 54 )*,D -( 0 C
• -(~ A * D *)D A 54
)((~ A ))D 7 8 )(D % -(~ )((~ )*D ))D
)((~ T 1 % % % % % f % %
a % *() , B % :> < % % 64 : % u % % 7 8% L

13. 13
0 4
7 <
7
출처 :
,
) )
31
2
6
)
)
)
1 7 .3 2 7 0
2 7
기업명 국가 분야 규모 주요투자사
1 Grab Taxi 싱가포르 차량교통 25억달러 디디추싱
2 Ola Cabs 인도 차량교통 20억달러 텐센트
3 Tesla 미국 차량교통 17. 8억달러 텐센트
4 Flipart 인도 전자상거래 14억달러 텐센트
5 Go-Jek 인도네시아 차량교통 12억달러 텐센트
6 Tokopedia 인도네시아 전자상거래 11억달러 알리바바
7 Airbnb 미국 여행 10억달러 중투공사
8 Lazada Group 말레이시아 전자상거래 10억달러 알리바바
9 Air France KLM 프랑스 차량교통 7.51억달러 동방항공
10 Sea Limited 싱가포르 게임 5.5억달러 힐하우스캐피탈
• D 7 , 7 :5 ( 9
A I
• 0 4
• ,7 G 7 (7 7 7
7 (7 7 B
8 : T

14. 14
참고 :
.
)T m a
-, P ,2 a R
z 0 G FIMLCGA MLC G g n G FC C S CA J1J IB
o ,2 a p R Y
,2 8 ,8 m - C M GLMJ ,8 a C
(T kc
kc
e r GL kc i S p g O
B 7 P u d o
Y V kc i S p g O S r
-CA- D L
T a g
a s o k i l
y ,2 S n o g
a a p ht s a p 6 ht d s
a 1 3 D ht
-,
. 0

15. 13 2
-
, ,
43

16. () )- )
(
) .
.0
,
) (- - )
0(
),0
,)
, )
(
)
,
-
.
,
(
(,
)
),
,
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
A
16
) (.%) ( g 548
% . 0T >
. 0 >
> I B 4 A 2
• I ) (, h T n
2) (. I 3 s 47 ) I
I 47 - , (
• I ) (. (( 47 i B h
t C
1 65 7< 9:> 7 01,2
%
I I
7A 8 ,
) (. I I
% 1 % < > 3 8 ,

17. 17
,
-,.
-,. <
-,. 5 T 7 1 < > 2> 0
• 8 , 0 ~ 5 11 7
, TA 5 B 2 - 7
• , - 4
I : 5 4
-,. B A )
2 1 0,
5 7 B A

18. 18
o e M n I c
h
C ( , ( PM t
B 8 , ( , . 0e
m c
( , ( ( , o 1e t
D1 A ( , PM t
p , , ( , , PM t
M B ( ( , S 1e
M
, ( , ) 2e
. . A ( , ( S 1e
) A E ( , : 1e l T
t K O
K O S
K O Mi N x K O uhy G r
dR m P a T v W Mi I h
• a O 0 3I 9 T e 0
• ( , My l 0 EBBE n x Mx u W PM
l 0 x O l Mx c p m
• N u n t r : AED
i 0 6 0
• 030 C 4K 8 9 7 7E E
( , ( - 10
O

19. 19
+) 0 +) 1 e 43
e g m Mp I
).
+ C A +) 0 1 kt 3 o
, 2 +) 0 ) - kt 3 o
CA . +) 0 kt a 3 o
) +) 0 X
+ F 1 CADFD +) 0 / .
n
1 B +) 0 ) . )+ kt 6 o
- +) 0 ) - / kt 6 o
B 1A AC +) 0 + + / s )
) P
) P ( o bb
∙ T X m ny t ). K I L y s Rr
). T a c k S ). hst ti
• r w y X n y
y ( % f‘ ( 37 i s
• +) 0g ) ,g .) kt 37 e X S63 T h
• 43 , c w 37 e % b % e e p
• +) /g m 4AND P :DP NIO% 5A BN C K % 6DD % 8KDN K 7KC % 3
+) 1g - m 5 IR CN OROPD ’
• 37 DKOD D% . +%.)) % e MDK P N )
2

20. 20
+)*0 +)*1 h 54A
hu ke rW Vt O i
g
I 3D D G +)*0(1 . y
,. 3 ( +)*0(** 4 t
IC CDBD L +)*0(** n 4 t
D B)BDI +)*0(2 * 4% t
DC DBB B LC J CDBD L +)*0(0 -(. * ( 0
cs i 1 +)*0(0 .)) n y c
T DC D AG DE +)*0(** -*)) n 6 t
W
+)*0(, *1 n . c
1
+)*0(, n 6 t
+)*0(** *) n d 7 t
( x
( n
b W rM k lipb j N Rb
S Wo Y huw y d g huw w
• o Y 49
c c u 49 b 49 a h u l
• W49 LO 4NN j 49 s x b W49 LO 6 49
j u 49 b
• 49 ’ (
2017i 8 49% ( ) 9 h B IN6N T ( )
’ j IMT SLGR 8: 5 A DTOML AIG O N JV ) u 4 t
• c c h h 9 ) C S ( ) u h a
3 h Y 49 e c *)) ‘gr

21. 21
() ()0 e 21
( . 3
17 e S W n n
n S
W % () ( S
e Y s X n S
N
() 7 % D 5 %
. a '
n e 5 0 W% %
x
() ) 8 8 I%
)( )( a
% e 5A-
( . 3 B T
, ) 1I A )
T 1I B
• % r ' 21 n “ t e S
’ Ti e r n
• n e e t % 17 e e % X e e
() e % e Y U ‘
e Y e W% e
e S t
n Y
S ” )( a l
' (). , 1 E
21 n
S ' ()0 t n
XS
() e ra
A 5 6 8 I % )
1 % ()0 ) % 746 Y
()0 ) a '
)(
() )) 17 M17 EG 3CIN '
( ), ( ), ( % 2B4 ),
( ) 5S O17 EG 3CIP
V
o i%
S ”
()0 ) ' 0
-
()- 7 %
D 5 % () . %
)) )( a
()0 - “ ( a 7

22. 22
( ( , y S .-8
)(
)( ( A h r
)( T A
2< 1 A )( < A B T
I > < B . B T
• -1 -1 c K -1 S i I m 18 S N I
• P oP w R T .-8 ci r K m k I I r
c M f i h -1 n I oo
• k r i S m S r w
( . D CC 4 CD A D CB 0 2B DCB -76
( , ) k -1 S w ) s yb -1 r e t a m -1 7 DC A
Ali-NPUXPU
화웨이
* 참고 : 21

23. 23
A -,
& T
, .
I. A >B , .
• 8 A 7 A
B 8 6 4
• ) 8 0 4 售
8 0 4 6 1
• A ( 6 A 8 T 2 6
6 A
+ +
7
2
7 ·
<
7

24. 24
) (.%) ( c 21
T
B . 0 >BB <
O A < ,
• s
h g c :): o n d mh · Yf
• h V p c n r l p ka
W W
• h i p r p W
p c n v
1 T 2
)
-
, (
)
)
)
( .
(
( )
W SM 1PR ERBI 售
t BMGSBP
y B LBPR 尔
ev 3BPPE SP
y A MGHSI SOEPLBP ER
u 2BI IBM 5P SO
S BPR
u S6BM E IME 5P SO
1 5P SO
W 2ERREP 8I E
r c r c r c
0 I E EBPCH ) (. EO PR M HE 4TEP%3HBMGIMG ERBI 7M S RP IM 3HIMB
W SM 1PR ERBI
t BMGSBP
y B LBPR
ev 3BPPE SP
y A MGHSI SOEPLBP ER
u 2BI IBM 5P SO ,
S BPR )
u S6BM E IME 5P SO
1 5P SO
W 2ERREP 8I E

25. 25
) (.%) ( 217
( )
)
6 1 2
2 B
• T B 8 - (- )
9
•
• 8 O 5)5 D
) (.I . 8 P
2 0 .
) (. (( )) ) 465 9 - (-
) (. 3 T
) (. 0 , ,, 465 ,
) (. ( ( (
) (. , 465 ( A
)
T A ) (. - (
) (. 0 , ,(
) (. . (-
) (. ) 2 T

26. 26
) (.%) ( 218
2 . ) ,
T ) B B 2
•
C P 9
O
• C T
• A
761 T S T
• ) ( ( 48
9 I
) ) (. () 465
- .
) ,0 , ,
) ) (. ) 1
) A ) (. ( ( 3
) (. () ) (, 465 ,
( ) ( ) B 465 -
) ( ) ), 465 , (

27. 27
( - ( . 104
53
)( .
T S
B
B
l
8
) %
A V
T
협
력
aA %
aA
2(2
aA
2(2
aA .%
( .
2(2
T
T
O
T S
V
T S
0867: : 12 , 0
2 , 2 , .B A B

28. 6 / / / 0 0 1 2 3 4 4
28
, - 0/7
,
1 2
, 7 > 0 . B
1 < T . O 1
• ln P C s F 0/7 r
5 5 ln eF ln D r
• 5 5 T F E a y
• 0/7 5 5 A
F E
3 A
+
, O r e B
+ , -
0/7
F / 8: 1 0 2 , 8

29. 29
) (.%) ( B 214
),
.3 1 2
1 (0 O
7 A B 2 T
• B 53 53 V
) (. 6 V T 53 8
) (. B B . , T
• ( B V T , 9
) ( T 0, ( 9
• ) (, 6 6 AS
6 7
• V T 7 B
z
) (.
V
) (
) (-
7
) (
V
) (. (

30. 30
( %( A -, e
( ) )
) ) , 3 , B2
.
O A , B2 ,
• ( ( T k g b M b f g
( ) T k b f 704 1 (
• ( b f - 81 7 7 u b f
b g g
( ) g b b f
• b f T k M b f b f B i
T k 727 l
( )
( Ao
(
u
( )
b f
1
T
( (
M b f
공유 자전거 서비스
음식 배달 서비스
차량 호출 서비스

31. 31
) (, ) (- 0
) 27 .4 410
.4o 410
4 < 5 x 17 <5 T a 0 o t M
410> o t t .4
• 0 ( A M ) 7 &
8 315
• D I
5 I
• 31 B 0 31 T 0 : 5
, B D o A
(
, 410 D
d
D
D >
. 2
t
e
(
u
3 3
(
i
N n
O ( O ( O

32. 32
( - ( . e 21:
,.
B 4
B 4 23 B AD
• :84 ( ( - e ) e
• O a ) 1y tf l
e l 7MA f FAF T
( , f b ( O o d
s o
• 21: :84 l l e m
:84O e r U y
x
c u o f m
( - ec )
7MA 6 9D 3 LC : LCAM 3
g u
( , ) ( ec
e m e m u
g e s i p ( - ( 5DCG B
8 C D DM u - e
0 ), F 21:

33. l e x d
Ox d
e d
@ E 1F A
1F A
E 1F A
3 @
2
-( , p u S ca ,,( m obk ,
6 E
5 @
4
. - (((/
) -)/ -.-
8 :
7@
4 :EEA
F0 F A
F0 :EEA E F A
, ' '
r P h n W
Ss
f Ss @ @ 1F A
t S 1F A
S E 1F A
i S 1F A