3. Profarma
2017 | Foco em Rentabilidade
3
Empresa em
transformação
Crescimento do
mercado farma
FOCO: ROIC E LUCRO LÍQUIDO
Queda acentuada
taxa de juros
Redução da
inflação
Segmentos de
melhores retornos
Evolução da
margem ebitda
Realocação
de capital
Diluição de
custos operacionais
2017
2018
4. Mercado de Farmácias
✓
Menor dependência de grandes redes no
atacado e captura de mercado com taxas
de crescimento maiores.
Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
Verticalização | Vantagens do Modelo Integrado
4
Menor Capital de Giro
✓
Capital de giro otimizado e ciclo de caixa
30 dias menor que média de outros
players do varejo.
Agilidade no Supply
✓
Estrutura logística combinada permite
acelerar a recuperação dos estoques em
diversas regiões mais rapidamente.
Relevância para Fornecedores
✓
Poder de compra combinado entre
atacado e varejo assegura preços
competitivos.
Otimização Tributária
✓
Preços mais competitivos ao comprar de
dentro do estado direto do atacado.
Sinergia de G&A
✓
CSC com as divisões do grupo (jurídico,
fiscal, auditoria interna e DP).
CD compartilhado com clientes do
atacado – 35 mil clientes atendidos
nacionalmente.
5. 10,8% 10,9% 10,9%
12,2%
13,4% 14,0% 14,3%
Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
2016 - 2017 | Estratégia de Realocação de Capital para Segmentos de Melhores Retornos
Evolução Capital Investido Grupo Profarma
(R$ milhões)
Farma: 10,6% - média dos últimos 5 anos.
Especialidades: 12,6% - média dos últimos 5 anos para uma Mg Ebitda ajustada de 3,2%.
Varejo: 19,2% - média dos 3 maiores players.
Consolidado: ROIC resultante da aplicação do ROIC potencial por divisão aplicado ao Capital Investido de cada divisão.
5
Fórmula Capital Investido: PL + Dív. Líq.
Fórmula ROIC: NOPAT / Capital Investido
ROIC
POTENCIAL
625 631 662 776
578 571
709
41 68
101
53 68
96
156
272
389
571
625 672 730
1.032
903
1.028
1.376
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Farma ROIC Potencial ConsolidadoEspecialidades Varejo
771 702
98
106
421 667
1.291
1.475
3Q16 3Q17
13,6%
14,6%
6. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
ROIC Marginal – Lojas Novas e Reformas Rede Rosário
6
Mercado Rede Rosário - Modelo Integrado
Ramp up
Vendas 12 m
Receita Bruta 100 100
Margem Bruta 30,1 31,0
Despesa Operacional Loja 16,5 1
Margem Contribuição Loja 13,6 30,0
NOPAT 10,1 21,2
Capex 15,7 20,8
Capital de Giro 6,5 3,1
Despesa Pré Operacaional 2,4
Total Investimento 24,6 23,9
ROIC % Marginal (IR padrão) 40,9% 88,8%
ROIC Marginal - Lojas Novas | Varejo Farma | Base 100
R$ mil
√ Não inclui Invest. em CD
√ Não inclui Invest. no Estoque do CD
7. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
Consolidado | 3T17 Principais Despesas Não Recorrentes vs Savings
7
Divisão Ação
Savings Estimado
(anual, exceto PERT)
Despesas Não
Recorrentes 3T17
Fechamento CD CEe Transferência ES para RJ R$ 4,2MM R$ 1,5MM
Ganhos de produtividade - Comercial / Logística R$ 5,6 MM R$ 1,2MM
Redução Opex Lojas RJ R$ 9,1MM R$ 3,1MM
Redução Opex G&A Corporativo R$ 12,0MM R$ 2,1MM
Fechamento 33 Lojas: Margem de Contribuição Negativa R$ 6,5MM R$ 11,3MM
Consolidado Adesão ao PERT R$ 32,6MM R$ 1,9MM
Total 3 Anos de Savings R$ 144,8MM R$ 21,2MM
Distribuição
Farma
Varejo
10. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
3T17 | Principais Destaques
10
GRUPO PROFARMA | CONSOLIDADO
• Crescimento de 4,5% na receita bruta.
• Redução de 16,0 dias no ciclo de caixa consolidado,
que alcançou 35,2 dias.
• Varejo representou cerca de 55% do lucro bruto
consolidado, comparado a 40% no 3T16.
• Acréscimo de 8,6% no segmento de clientes
independentes.
• Evolução de 44,6% na categoria de higiene pessoal &
cosméticos.
• Redução de 14,3 dias do ciclo de caixa, que alcançou
32,4 dias.
DISTRIBUIÇÃO FARMA
11. Profarma | Histórico Alocação de Capital
Profarma
3T17 | Principais Destaques
11
ESPECIALIDADES
• Vendas totais no 9M17 cresceram 1,3% na
comparação com o mesmo período do ano anterior.
• Redução nas despesas operacionais de 0.8 p.p.,
saindo de 9,0% para 8,2%.
• Aumento de 25,7% nas vendas da categoria de vacinas
• Venda média loja/mês cresceu 112,9% na comparação
do 3T17 versus set/16, atingindo R$ 353,4 mil.
• Redução nas despesas de lojas, de 30,0% para 26,7%,
na comparação com o 2T17.
• Evolução de 91,1% no Ebitda médio/mês comparado
com o resultado de dez/16.
REDE ROSÁRIO
d1000 VAREJO FARMA RJ
• Venda loja/mês atingiu R$ 579,0 mil, 6,2% acima da
média da ABRAFARMA.
• Redução nas despesas de lojas, de 21,5% para 19,6%.
• Margem de contribuição nas lojas atingindo 9,0%.
12. Consolidado | Receita Bruta
4,5%
Societário (R$ milhões)
Redução de 6,6% nas vendas em relação ao
3T16.
Distribuição Farma
Varejo
Profarma
Consolidado | Receita Bruta
12
Crescimento de 58,6% nas vendas em relação ao
3T16.
Distribuição Farma Varejo
9M16 1T179M17 2T174T163T16 3T17
6,4%
2.840 2.720
599 940
965 1.022
910 908 901
198
241
307 318 314
3.439
3.659
1.163
1.263
1.217 1.226 1.216
17. Consolidado | Ebitda e Margem Ebitda Ajustada
Profarma
Consolidado | Abertura Variações Lucro Líquido Ajustado 3T17 vs 3T16*
17
Societário (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Praticamente
flat
Relativo, em
grande parte, à
reestruturação
do Varejo,
incluindo 29
lojas fechadas
3T16 3T17E
Ebitda
d1000
RJ
Ebitda
Distribuição
Farma
Ebitda
Rosário
MEP
Especialidades
Desp.
Fin.
Invest.
Varejo
Desp.
Não
Recorrentes
Desp.
Fin.
Operacional
IR /
Holdings /
Depreciação
Por
quê?
Em razão, principalmente,
ao maior aumento de
preços dos últimos 10
anos, em 2016
Melhor
Ebitda da
Rosário
desde a
aquisição
Despesas
financeiras
relativas à
aquisição
da Rosário
Taxas de
buros mais
baixas
Maior
prejuízo
operacional
antes de IR
24. Profarma
Consolidado | Capex e Endividamento
24
Capex
3T17OutrosTI
Máquinas e
Equipamentos
8,41,1
0,8
6,5
Capex
(R$ milhões)
2T16 3T16
397,8
428,4
3,8x
3,1x
Dívida Líquida e
Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)
1T17
326,0
397,1
2T17
2,5x
4,0x
4T16
353,2
2,7x
Obs: Dados Ex-Rosário.
395,6
3T17
4,9x
25. Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Acréscimo de 8,6% no
segmento de clientes
independentes.;
Evolução de 44,6% na
categoria de higiene pessoal &
cosméticos;
Redução de 14,3 dias do ciclo
de caixa, que alcançou 32,4
dias.
Distribuição Farma
Principais Dados Financeiros
25
1.136
1.041 1.042 1.0481.056 8,9
10,5 10,5
9,09,1
8,1
7,7
8,2
7,9
7,7
1,6
3,3
2,5
1,5
2,1
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17
26. Especialidades
Crescimento de 6,3% nas vendas da
categoria de genéricos.
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Redução nas despesas
operacionais de 0.8 p.p.,
saindo de 9,0% para 8,2%.;
Especialidades
Principais Dados Financeiros
26
Incremento de 25,7% nas
vendas da categoria de
vacinas.
249,0
241,5 233,9 233,9
260,5
10,210,6
9,9 9,29,9 8,2
9,0
8,7
8,2
7,5
2,6
0,9 1,1
0,4
0,3
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
Vendas totais no 9M17
cresceram 1,3% na
comparação com o mesmo
período do ano anterior;
1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17
27. Varejo
Margem Ebitda
(%)
Desp. Op. SGA
(%)
Margem Bruta
(%)
Receita Bruta
(R$ milhões)
202,4
Dados Financeiros (R$ milhões e % da Receita Líquida)
Venda loja/mês atingiu R$ 579,0
mil, 6,2% acima da média da
ABRAFARMA;
Redução nas despesas de lojas, de
21,5% para 19,6%;
198,1
200,0 201,0
d1000 varejo farma RJ
Principais Dados Financeiros
27
d1000 varejo farma RJ
Rede Rosário
Venda cresceu 3,0% na
comparação com o 2T17 (mesmas
lojas) e venda média loja/mês
106,1% na comparação de set/17
versus set/16, atingindo R$ 339,6
mil;
Redução nas despesas de lojas, de
21,5% para 19,6%;
197,5
29,4
30,3
28,5 28,6
30,5
27,0
25,8
27,1
24,8
27,9
2,3
3,2
0,3
2,6
1,0 Margem de contribuição nas lojas
atingindo 9,0%.
Evolução de 91,1% no Ebitda
médio/mês comparado com o
resultado de dez/16;
1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17 1T17 2T173T16 4T16 3T17
28. Varejo
Principais Dados Operacionais
28
Crescimento de Vendas Total (%) Same Store Sales (%) SSS Lojas Maduras (%)
-2,3%
0,8%
2,2%
3T16 1T17 2T174T16
-2.2 p.p.
3,7%
1,5%
3T17
-1,8%
1,4%1,4%
3T16 1T17 2T174T16
-0.1 p.p.3,9%
3,8%
3T17
-3,0%
0,9%
0,0%
3T16 1T17 2T164T16
-0.3 p.p.2,5%
2,2%
3T17
29. Varejo
Principais Dados Operacionais
29
5 aberturas
10 fechamentos
10 reformas
102 maduras
Venda Média Lojas Mês (maduras) (R$ mil) Número de Lojas (unidades) Ticket Médio (R$)
3 aberturas
11 fechamentos
7 reformas
101 maduras
569,8
561,0
580,0
3T16 1T17 2T174T16
2,7%
564,0
579,0
3T17
123123
129
3T16 1T17 2T174T16
-6,9%
130
121
3T17
37,89
36,01
36,36
3T16 1T17 2T174T16
7,8%
35,83
38,62
3T17
31. Max Fischer - CFO e IRO | Beatriz Diez - GRI
Tel.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: ri@profarma.com.br
www.profarma.com.br/ri