Présentation donnée à HEC Alumni le 12 février 2018

1. Conférence débat Blockchain et IA
Démystifier la « blockchain »
{ "date" : "12 février 2018",
"name" : "Vidal Chriqui",
"twitter" : "@vidal007" }

2. Petit Sondage sur l’audience – Un peu de KYA/KYC
• Qui possède des crypto-monnaies ?
• Qui les utilise régulièrement ?
• Qui vérifie coinmarketcap tous les jours ?

3. Aux origines
Le Bitcoin

4. Bitcoin - la publication de Satoshi Nakamoto (Déc 2008)
• Une monnaie électronique de type « cash » SANS institution financière
• Un Mécanisme de prévention du « double-spending » SANS tiers de confiance
• Une base de données décentralisée dite « proof of work chain » ( pas de terme #blockchain)

5. Bitcoin – Où se situe l’innovation ?
• Le premier objet numérique « rare » / non duplicable
• Résolution économique du problème des généraux Byzantins
• De l’Internet de l’Information à l’Internet de la Valeur

6. Les concepts – Clés et Adresses
• La propriété (de l’unité de compte) est assurée par le biais de cryptographie asymétrique
• La clé privée permet d’encoder une transaction
• La clé publique permet de générer une adresse bitcoin
A = RIPEMD160(SHA256(K))

7. Les concepts – Wallet
• Logiciel permettant de générer/importer des adresses, publier une transaction & consulter son crédit
Existe aussi en format « hardware »
• Il est intéressant de noter qu’il s’agit davantage d’un porte-clés qu’un porte-feuille.

8. Les concepts – Transaction
• Publication d’un message signé par exemple autorisant à dépenser un montant à destination d’une
adresse cible
• Aucune donnée secrète publiée (en comparaison avec paiement CB)

9. Les concepts – Transaction - Structure
• Transaction Inputs (UTXO) et Transaction Outputs et sctipts
• 5 type de transactions : Pay to Public Key Hash (P2PKH), Pay-to-Public-Key (deprecated), Mutli-
Signature, Pay to Script Hash (P2SH), Data Output (OP_RETURN)

10. Les concepts – Le réseau – Typologie des noeuds
• Réseau en peer to peer (P2P) non géographique - TCP port 8333
• Protocol basé sur un handshake + Seed Nodes si nécessaire
• 4 fonctions : routing, blockchain database, mining, wallet services

11. Les concepts – Le réseau – Noeuds
• Environ 6000 nœuds (hors mineurs)
• Fonctions principales
• Routing, Full Blockchain Database, Mining

12. Les concepts – Le réseau – Role du mineur
• Processus de rajout d’un nouveau bloc dans la blockchain
• Utilisation d’un concensus « proof of work » qui consiste en un problème cryptographique long et
complexe et rémunéré en bitcoin (actuellement 12.5 BTC/block)

13. Les concepts – Le réseau – Mineurs en 2018
• Une puissance de calcul phénoménale : 4 EH/s
 Soit 1.200.000*Tianhe-2 ou 160.000 * le TOP500 SuperComputers cumulés (mais hardware différents)
• Un effet réseau liés aux incentives de mining

14. Les concepts - Le chainage des blocs
• Chaque bloc de transactions fait référence au bloc précédent
• Cette structure (chainage de blocs) rend difficile toute falsification (ou la rend très visible du réseau P2P)
• A noter que la technologie de chainage de blocs n’est qu’un aspect du système

15. Les concepts – Cycle de vie d’une transaction
• Création de la transaction, signature & propagation dans le réseau
• Validation par les nœuds du réseau
• Confirmation et rajout dans la « blockchain »

16. Les concepts - Le chainage des blocs
• Chaque bloc de transactions fait référence au bloc précédent
• Cette structure (chainage de blocs) rend difficile toute falsification (ou la rend très visible du réseau P2P)
• A noter que la technologie de chainage de blocs n’est qu’un aspect du système
FINI
LA
TECHNIQUE
?

17. Les implications du bitcoin - Une remise en question du rôle d’intermédiaire
• Bitcoin a rendu possible la création de services bancaires sans banques
• Plus généralement, il devient possible de transacter sans la nécessité de nommer un tiers de confiance
et sans faire confiance à l’autre partie (mais au protocole)

18. Les implications du bitcoin – L’utilisateur redevient souverain de son identité
• L’utilisateur doit être capable de gérer son identité cryptographique (pas de tiers de confiance)
• Problématique adressée par le marché (hardware wallet, …)
• La gestion de l’identité numérique reste un pré-requis à toute application blockchain

19. Un écosystème florissant
• Plus de 1000 startups identifiées
• FinTech et non FinTech
• Investissements initiaux concentrés sur le Mining, les Wallet & Exchanges

20. Venture Capital …
• Plus de 1.5B$ investis par des fonds de capital risque dans le secteur bitcoin et blockchain
 Dominé par les Etats-Unis. Cependant un réveil de la Chine en 2016 ($119M, 3 fois le montant 2015)
• La première Series D en 2017 (Circle) et une part croissante de Series A ( 23% du montant des levées)
Source : CB Insights « Trends in bitcoin & blockchain study » - March 2017

21. Enjeux du bitcoin
• Un système monétaire alternatif pour les 1.5 milliards de personnes sans identité
• La monnaie programmable pour rendre possible l’économie des machines.
• A noter qu’il n’y a plus de freins techniques à ces scénarri depuis l’activation de « SegWit » (Aug 2017)
1.5 billion people
don’t officially exist

22. Les blockchains d’Entreprise
« Blockchain not Bitcoin »

23. Du bitcoin à la Blockchain – Une reconnaissance mondiale
• Blythe Masters popularise la blockchain comme technologie au-delà des transactions Bitcoin
• Après la banque, tous les métiers sont impactés
 y compris l’énergie …

24. Mais également le monde de l’entreprise
• Linux Foundation avec le projet Hyperledger et les contributions d’IBM et de 300 autres sociétés
• Entreprise Ethereum Alliance autour d’une implémentation spécifique d’Ethereum
• Et bien d’autres entreprise dont Chain, Monax, Digital Asset Holdings, etc…
Premier Members General Members
Associate Members

25. Exemple de use case – Refonte des clearing houses
• Un registre distribué pour transférer tout type d’actifs
• Instantanéité qui diminue les risques opérationnels et de contrepartie
• Transparence et auditabilité

26. Exemple de use case – Le traitement post marché
• Réduction du nombre d’intermédiaires
• Délai de traitement proche de l’instantané
• Réduction de coûts
NégociationRèglement-livraisonCompensation
Post-Marché
Investisseur
Marché organisé
Système Multilatéral de
Négociation
Internalisateur
systématique
Dépositaire
Global Banque Centrale
espèces
titres
Correspondant
cash
Exécution
Emetteur
de titres
Correspondant
cash
Registres distribués
Registres distribués
Registres distribués
Registres distribués
Registres distribuésRegistres
distribués
Plateformes
de
négociation

27. Exemple de use case – Traçabilité diamants / Everledger
• Traçabilité des diamants
• Offre aux assurances une vérification et suivi des diamants (et réclamations)
• Principe qu’on peux étendre à tout objet identifiable de manière unique

28. Car eWallet by ZF (37B$ revenue) – La blockchain comme nouveau business model
• "Autonomously driven vehicles need to be able to make on-the-go payments themselves"
• Paiement automatisé et programmable des frais du véhicule – ex. recharge électrique
• Autres scénarii : péages, parking, car-sharing, location du coffre, etc… Gestion des micro-paiements

29. L’explosition Cambrienne
Le Mouvement des Altcoins
et des ICOs

30. Le Bitcoin a inspiré de nombreuses autres nouvelles infrastructure
• MetaCoins : Monnaie ou Blockchain qui se base sur le réseau Bitcoin. Ex. Counterparty, ColoredCoins
• Currency AltCoins : Monnaie avec son réseau propre. Ex. LiteCoin, Dash
• Non-Currency AltChain : Implémentation spécifique avec une monnaie ayant un rôle secondaire par
rapport aux fonctions du réseau. Ex. NameCoin (DNS), Ethereum, …

31. L’inventeur (non anonyme) du mécanisme de token sale
• J.R. Willett, Chief Architect du projet MasterCoin - renommé en Omni
• Celui qui a inspiré d’autres préventes notamment celles de BitShares, NXT & Ethereum
• Et qui travaille désormais sur UpToken, une ICO qui démarre a démarré le 16 octobre 2017

32. MasterCoin (Omni) – Les Fondations
• J.R. Willett publie le whitepaper « The Second Bitcoin Whitepaper » le 6 janvier 2012
• Le mécanisme de vente est appelé « FundRaiser » [Levée de Fonds]
• L’objectif est de financer le développement du protocole – Financement de l’open-source
Extrait du WhitePaper « The Second Bitcoin Whitepaper » - https://bitcointalk.org/index.php?topic=56901.0

33. MasterCoin (Omni) – Le succès de la levée de fonds
• Quoi ? “Mastercoin is a meta-protocol on top of the Bitcoin blockchain that provides additional features”
• Où et Quand ? Le processus de « fundraising » est lancée sur le forum BitcoinTalk en juillet 2013
• Combien ? Mastercoin a collecté en 1 mois 5120 Bitcoin (BTC) au prix de 100 MSC/ BTC (hors bonus)
https://bitcointalk.org/index.php?topic=265488.0

34. MasterCoin (Omni) – La réaction de la SEC
• "Investments involving Bitcoin may have a heightened risk of fraud"
• "Bitcoin users may be targets for fraudulent or high-risk investment schemes"
• "Using Bitcoin may limit your recovery in the event of fraud or theft“
https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-bulletins/investoralertsia_bitcoin.html#.U3Ny3Sjip9U

35. Une inspiration parfaite pour Vitalik Buterin sur le sujet & sur le mécanisme « fundraiser »
• Vitalik Buterin, séduit par le potentiel de MasterCoin propose son whitepaper “Ultimate Scripting”
• Ce papier ne faisant pas consensus (sécurité), il décide (après une tentative de le mettre en place au
dessus de PrimeCoin) de lancer sa propre plateforme : Ethereum
https://blog.ethereum.org/2014/11/13/scalability-part-3-metacoin-history-multichain/

36. https://blog.ethereum.org/2014/08/08/ether-sale-a-statistical-overview/
Ether Sale – Une levée de fonds à 14M$ (Fin août 2014)
• ˝Ether is a product, NOT a security or investment offering. Ether is simply a token useful for paying
transaction fees or building or purchasing decentralized application services on the Ethereum platform; it
does not give you voting rights over anything, and we make no guarantees of its future value.˝

37. Puis le standard ERC-20 ...
• Qui permet une facilité d’intégration aux exchanges, une sécurité, disponibilité dans les wallets, etc..
• Une généralisation du concept de token ( > 5500 tokens ERC20 sur le mainnet)
• Malgré tout un standard qui reste jeune d’où l’ERC-223 en cours d’émergence

38. Warnings de la SEC
• “Investing in an ICO may limit your recovery in the event of fraud or theft. While you may have rights
under the federal securities laws, your ability to recover may be significantly limited”
• Courant 2017 – Presque toutes les ICOs excluent les citoyens ou résidents US

39. Et l’ICO Craze - Un phénomène qui prend de l’ampleur et qui s’accélère …
• Un phénomène qui touche principalement l’écosystème Ethereum
• Une période d’ICO Craze avec le “fantasme” est de revivre le succès de l’ICO initiale d’ETH
• Des montants qui dépassent les montants des investissements VCs corporates (en phase de seed)

40. Pour les entrepreneurs – Une tentation « irrésistible »
• Un mécanisme de levée de fonds non dilutif
• Une mode de financement “rapide” et alternatif au monde des VCs corporate
• La capacité de fédérer une communauté autour d’un token – Une machine à IMPLIQUER

41. Pour les investisseurs – Des retours potentiellement très rapides
• Une démocratisation (décentralisation) de l’investissement – Tout le monde peux investir dans le
prochain Uber ou le prochain Facebook
• Liquidité de l’investissement & Plus-values potentiellement hors-normes
Source : https://icostats.com/roi-since-ico

42. •Why tokens and ICOs are erroding the distinction between hedge funds and VC funds
ICO – Une nouvelle vision de l’entreprise
• La création de valeur dans l’entreprise n’est pas dans l’equity mais dans la valorisation des tokens
• “Token represents an atomic unit of a market” - Ciarán O'Leary, General Partner @BlueYard
• “Crypto Capitalism is the new Venture Capitalism” – David Sacks
• La valorisation de l’entreprise est dé-corrélée de la capitalisation du token (market cap)

43. ICO – Une économie circulaire
• Token that you are “Spending & Earning instead of Buying a Selling” - Ted Livingston (KIK)
• Le passage du “User Generated Content” au “User Generated Work”
• Une sorte de “monnaie locale et complémentaire” spécifique à un écosystème
Extrait du whitepaper Civic : https://tokensale.civic.com/CivicTokenSaleWhitePaper.pdf

44. TOP 10 des levées de fonds
• Le TOP 10 a été réalisé sur les derniers mois de 2017
• Un cumul de $1,3B
• La plupart utilisent le mécanisme d’ERC20
Source : tokendata.io (octobre 2017)

45. Example - FileCoin et le SAFT
• SAFT - Simple Agreement for Future Tokens
• Opération menée depuis les USA en partenariat avec CoinList (Groupe Angelist) et Cooley LLP
• Opération réservée aux “Accredited Investors”

46. Example - iExec
• Projet de cloud décentralisé
• Coordonné entre la France et la Chine
• Une levée record en France : 12M$ (au taux de l’époque) en 3 heures

47. Example - Kin by Kik
• “Kin will be the unit of account for all economic transactions within the Kin Ecosystem”
• Use cases : VIP Groups (premium access to groups), Premium user-generated content, Shoutout
messages, Tipping, Bot Monetization, Brand Mission (direct engagement whith brands)

48. Example – Booking Token Unit
• Protocole de reservation décentralisé en cours de standardization – ERC808
• Permets à tout le monde de devenir un agent de reservation
• Basé sur la théorie de l’enveloppement by Thomas R. Eisenmann (Harvard Business School)

49. Qui sont les investisseurs en crypto-monnaies ?
• Moins de 500.000 (dépend du montant seuil) individus dispersés dans le monde
• Bitcoin : 95% des fonds détenus par moins de 5% des adresses
• Ethereum : Le TOP100 des adresses détient plus de $31B

50. Des montants qui restent à relativiser
• Malgré l’augmentation de la marketcap
• On reste sur une économie naissante

51. Combien investissent-ils ?
• $1,5B dans les 12 derniers mois
• A rapporter aux $150B de capitalisation des crypto-monnaies
=> Un phénomène qui peux encore continuer au delà du “Magic 1%”
https://www.coindesk.com/ico-tracker/

52. Et du coup : « Funds are coming »
• Des fonds spécialisés se montent
• Avec des objectifs courts, moyens ou long terme et spécialisation “protocole”
• Ex. Iconomi, Coinsilium, Blockchain Capital, Fenbushi Capital, Polychain Capital, Pantera, Bk Capital

53. Conclusion
Quoi retenir ?
Les prochaines étapes?

54. 2018 , l’ère de la décentralisation et du post-plateforme est en route
• Une nécessité de redonner le contrôle à l’utilisateur final (cf. Facebook / Telegram / Kik)
• Vers la démocratie des objets connectés émancipés du Cloud ?
• Vers des objets autonomes en décisions et autonomes financièrement
Every year I take on a personal challenge to learn something new. I've visited every US state, run 365 miles, built an AI for my home, read 25 books, and learned
Mandarin.
I started doing these challenges in 2009. That first year the economy was in a deep recession and Facebook was not yet profitable. We needed to get serious about
making sure Facebook had a sustainable business model. It was a serious year, and I wore a tie every day as a reminder.
Today feels a lot like that first year. The world feels anxious and divided, and Facebook has a lot of work to do -- whether it's protecting our community from abuse and
hate, defending against interference by nation states, or making sure that time spent on Facebook is time well spent.
My personal challenge for 2018 is to focus on fixing these important issues. We won't prevent all mistakes or abuse, but we currently make too many errors enforcing
our policies and preventing misuse of our tools. If we're successful this year then we'll end 2018 on a much better trajectory.
This may not seem like a personal challenge on its face, but I think I'll learn more by focusing intensely on these issues than I would by doing something completely
separate. These issues touch on questions of history, civics, political philosophy, media, government, and of course technology. I'm looking forward to bringing groups
of experts together to discuss and help work through these topics.
For example, one of the most interesting questions in technology right now is about centralization vs
decentralization. A lot of us got into technology because we believe it can be a decentralizing force that puts more
power in people's hands. (The first four words of Facebook's mission have always been "give people the power".) Back in the 1990s and 2000s, most
people believed technology would be a decentralizing force.
But today, many people have lost faith in that promise. With the rise of a small number of big tech companies — and governments using technology to watch their
citizens — many people now believe technology only centralizes power rather than decentralizes it.
There are important counter-trends to this --like encryption and cryptocurrency -- that take power from centralized systems and put it back into people's hands. But they
come with the risk of being harder to control. I'm interested to go deeper and study the positive and negative aspects of these technologies, and how best to use them in
our services.
This will be a serious year of self-improvement and I'm looking forward to learning from working to fix our issues together.

55. Blockchain, une nouvelle ère technologique
• Résilience
• Monétisation de l’économie M2M
• Blockchain + IA / Blockchain + IOT / Blockchain + IoT + IA
La souveraineté
numérique du SI
1998
Les individus sont
extérieurs au SI
Internet et
l’automatisation de la
relation client – 2008
Les individus sont
utilisateurs du SI
Blockchain et
l’automatisation des
transactions – 2018
Les individus sont acteurs
et constituent le SI

56. Merci pour votre écoute
Pour de la curation sur les sujets Bitcoin/Ethereum/ICO
Retrouvez moi sur
LinkedIn : Vidal Chriqui
Twitter : @vidal007

57. Conférence débat Blockchain et IA
What happens when Blockchain meets IA ?
{ "date" : "12 février 2018",
"name" : "Vidal Chriqui",
"twitter" : "@vidal007" }

58. IA & Blockchain ou le Ying & Yang
• Probabilistic VS Deterministic
• Changing VS Permanent
• Algorithms to guess a reality VS Algorithms and cryptography to record a reality

59. Toyota Research Institute & MIT Media Lab
• « Blockchains and distributed ledgers may enable pooling data from vehicle owners, fleet managers,
and manufacturers to shorten the time for reaching this goal, thereby bringing forward the safety,
efficiency and convenience benefits of autonomous driving technology »

60. Hanson Robotics & Singularity.net
• A decentralized marketplace for AI. SingularityNET lets anyone monetize AI, allowing companies,
organizations, and developers buy and sell AI at scale. From the creators of Sophia the Robot.
• Solutions to the No Communication / No AI discovery / Cost

61. NumerAI
• Rémunérer les data scientists qui produisent les meilleurs modèles.
• "We are incentivizing the construction of an artificial intelligence hedge fund with Numeraire, a
cryptographic token on the Ethereum blockchain”

62. Open Mined – Decentralized AI
• Capacité de faire profiter de ses données (amelioration IA) sans dévoiler les données brutes
• Intégration à des moteurs de jeux (lien avec les GPU)
• Pas de token

63. Merci pour votre écoute
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